周度要点小结
- 行情回顾：郑棉主力2605合约价格下跌，周度跌幅约1.30%。USDA报告显示，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增19.67万包，较前周减少22%，较前四周均值减少30%；出口装运量27.39万包，较前周减少26%。国内市场，棉花进口同比增加41%，港口库存维持增长，纺织行业金三需求缓慢启动，纺企开机恢复，纱线成交较好，库存下降。
- 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求、库存情况。
期现市场情况
- 美棉市场：5月合约价格上涨，周度涨幅约3.30%。非商业多头头寸增加3732手至115992手，净空持仓减少7066手至21031手。
- 外棉现货市场：国际棉花现货价格上涨3.6美分/磅至79.35美分/磅。
- 期货市场：郑棉2605合约期价下跌，周度跌幅约1.30%；棉纱期货2605合约下跌0.42%。
- 持仓情况：棉花期货前二十名净持仓为-188581手，棉纱期货前二十名净持仓为-375手。
- 仓单情况：郑商所棉花期货仓单为12400张，棉纱期货仓单为267张。
- 现货价差：郑棉5-9合约价差为-105元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5451元/吨。
- 期货基差：数据未完整展示。
现货市场情况
- 棉花现货价格：棉花3128B现货价格指数为16649元/吨。
- 棉纱现货价格：中国棉纱现货C32S指数价格为22100元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为15450元/吨，CY index：OEC10s（精梳纱）为25000元/吨。
进口棉（纱）成本情况
- 进口棉花价格：滑准税报14155元/吨，上涨381元/吨；配额报13287元/吨，上涨623元/吨。
- 进口棉纱价格：C21S为20613元/吨，C32S为22015元/吨，JC32S为23670元/吨。
- 进口棉价成本利润：滑准税利润估价2742元/吨，下跌152元/吨；配额利润估价0元/吨，下跌394元/吨。
产业链情况
- 商业棉花库存：截至2025年12月底全国棉花商业库存578.47万吨，环比大增23.51%，同比微增1.75%；纺织企业在库棉花工业库存量为98.38万吨，较上月底增加4.42万吨。
- 进口棉花量：2026年2月我国棉花进口总量约17万吨，环比增加3万吨，同比增幅44.1%；2026年1-2月累计进口37万吨，同比增加41%。2026年2月进口棉纱线13万吨，环比减少3万吨，同比增加2万吨。
中端产业情况
- 纱线、坯布库存：截至2026-01-31，纱线库存天数21.71天，坯布库存天数33.13天，环比下跌1.87%。
终端消费情况
- 纺织服装出口额：2026年1-2月我国纺织服装出口额504.5亿美元，同比增加17.6%；其中纺织品出口255.7亿美元，同比增加20.5%；服装出口248.7亿美元，同比增加14.8%。
- 国内服装零售额：截至2025-12-31，服装鞋帽、针、纺织品类零售额1661亿元，环比上涨7.75%。
期权市场
棉市期股关联
