市场信息
- 冷库库存：截至2026年3月12日，全国主产区苹果冷库库存量为499.72万吨，较上周减少27.81万吨，同比去年减少24.34万吨，减幅4.6%。
- 产地行情：产地苹果主流行情维持稳定，产地成交平稳，客户根据需求采购。冷库好货少，好货供应偏紧。市场到货平稳，整体销售情况尚可，主流价格稳定。
- 山东产区：晚熟纸袋富士价格稳定，客户看货后合适货源比较少，总体成交平稳。栖霞地区纸袋富士80#以上一二三级货源主流报价3.0-3.5元/斤。
- 陕西产区：主流价格稳定，客户采购积极性稍有下降，部分客商有观望情绪。高端货仍旧紧俏，需求量大。洛川产区冷库纸袋富士70#起步主流价格4.0-4.5元/斤。
交易逻辑
- 基本面：苹果基本面偏强，冷库苹果库存低且质量差，5月仓单成本也偏高，导致前期5月合约价格大幅走高。
- 合约分析：5月盘面价格已较高，且5月合约将开始限仓，主力合约将逐步移仓，苹果5月合约继续向上的动力和时间均不足。
- 市场关注点：5月可交易时间不多，后期市场将关注新季苹果产量情况，目前市场开始关注天气，预计今年积温偏高。
交易策略
- 单边：5月合约建议先离场观望。
- 套利：建议观望。
- 期权：建议观望。
相关附图
- 图1：栖霞一、二级纸袋80#价格走势（2020-2025年）。
- 图2：洛川半商品纸袋70#价格走势（2020-2025年）。
- 图3：AP合约主力基差走势（2019-2025年）。
- 图4：AP10-AP01价差走势（2020-2025年）。
- 图5：AP05-AP10价差走势（2020-2025年）。
- 图6：AP10-AP05价差走势（2020-2025年）。
- 图7：槎龙、江门、下桥合计苹果到货量（2023-2025年）。
- 图8：6种水果价格走势（2019-2025年）。
- 图9：全国冷库苹果库存量。
- 图10：全国冷库苹果出库量。
研究结论
- 苹果市场基本面偏强，但5月合约继续上涨动力不足，建议先离场观望。
- 后期市场将关注新季苹果产量情况，目前天气因素值得关注。
- 建议单边、套利和期权均观望。
