【银河期货】玻璃期货日报（26-03-19）

2026年3月19日 玻璃期货日报 研究员：李轩怡期货从业证号：F03108920投资咨询证号：Z0018403联系方式：:lixuanyi_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场情况】 据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动0至1044元/吨，湖北大板市场价变动0至1090元/吨，华南大板市场价变动0至1260元/吨，浙江大板市场价变动10至1270元/吨。 【重要资讯】 "1.周内华南、西南各一条产线放水，目前行业日度产量在14.58万吨。下周浮法玻璃产线方面个别产线存在放水预计，周产量或继续收窄。 2.深加工厂订单恢复缓慢，拿货积极性偏弱，刚需仍是主流。 3.分区域来看，本周华北市场基本稳定，仅周初个别企业价格小幅上调，企业出货情况不一，整体产销较上周略有减缓，沙河地区中游库存压力仍大，下游订单不多，维持刚需采购；华中市场本周价格窄幅震荡，市场情绪不一，多数企业暂稳观市，小部分企业为促进出货适当让利，亦存个别企业提涨促销。 4.截止到20260319，全国浮法玻璃样本企业总库存7443.6万重箱，环比-141.3万重箱，环比-1.86%，同比+7.16%。折库存天数33.7天，较上期-0.2天。 5.本周（20260313-20260319）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-87.12元/吨，环比+19.57元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-22.24元/吨，环比+17.14元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-21.78元/吨，环比-14.28元/吨。" 【逻辑分析】 玻璃本周偏弱走势。美联储表态偏鹰派，市场延长对中东局势持续时长的预期，市场交易衰退预期。周一公布地产相关数据，显示房屋竣工面积6320万平方米，下降27.9%。其中，住宅竣工面积4625万平方米，下降26.9%。竣工仍处于下行周期，地产端对玻璃需求形成主要拖累。供应端，玻璃日熔环比下降至14.6万吨，逐渐接近我们在年报中预测的供需平衡值。需求端，投机需求转好，现货跟随上涨。库存方面，厂库环比下降1.8%至7443.6万重箱。各生产方式利润均有增加，玻璃60%以上使用天然气为燃料制作，但短期受能源溢价影响小。玻璃下游情绪好转，产销环比有好转，但中游库存较高以及需求疲弱仍为压制。预计玻璃价格宽幅震荡，方向偏弱。 【交易策略】 1.单边：宽幅震荡，方向偏弱。 2.套利：观望 3.期权：卖看涨期权 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799