2026年3月LPR报价保持不变，年中前后有望下调

2026-03-20 王青,李晓峰,冯琳东方金诚王泰华

2026年3月LPR报价保持不变，1年期品种为3.0%，5年期以上品种为3.5%，符合市场预期。主要原因是政策利率稳定，且商业银行净息差压力较大，缺乏主动下调加点的动力。

年初宏观经济表现强劲，稳增长需求不高，货币政策处于观察期。1月已推出结构性货币政策支持重点领域，预计今年全面降息可能性较大，或于年中落地，幅度10-20基点，以促进消费和投资。

预计物价温和回升但CPI涨幅较低，货币政策有充足空间。美联储将进一步降息，汇率因素对国内政策影响减弱。

预计监管层将通过引导5年期以上LPR下行并结合财政贴息等方式，推动居民房贷利率大幅下调，以稳定房地产市场和扭转预期。

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