玉米
- 行情复盘：昨日夜盘玉米期货震荡整理，主力合约2605合约跌幅0.17%，收于2380元/吨。
- 重要资讯：
- 深加工企业收购价稳定，东北地区均价2253元/吨，华北均价2452元/吨。
- 南北港口价格弱稳，锦州港15%水二等玉米收购价2350-2370元/吨，蛇口港成交价2490元/吨。
- 山东小麦-玉米价差为140元/吨，持平。
- 玉米期货仓单数量为78333手，持平。
- 2026年1-2月玉米累计进口54万吨，同比增36万吨；2025/26年度累计进口226万吨，同比增119万吨。
- 市场逻辑：短期待气温上升和政策粮拍卖或缓解供求偏紧，施压现货价格短期回调；中长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向。
- 交易策略：中期宽幅区间交易，短期承压回调。2605合约压力2400，第一支撑2350-2370，第二支撑2300-2330。
生猪
- 行情复盘：昨日生猪期货合约跌势延续，主力2605合约日跌幅2.18%，收于10335元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价9.98元/公斤，预计20日早间弱稳。
- 能繁母猪存栏3961万头，同比下降2.9%，为正常保有量的101.6%。
- 2025年1-9月新生仔猪环比持续增加，对应3月前生猪出栏头数增加；2025年10-12月新生仔猪环比下降，对应4月起供给压力缓解。
- 生猪出栏均重125.9公斤，较前一周增加0.02公斤。
- 肥标价差为0.31元/斤，收窄。
- 生猪期货仓单数量1051手，减1手。
- 相关部门会议要求猪企调减能繁母猪和年度出栏量。
- 市场逻辑：短期3月供强需弱，体重压力不减，政策引导下养殖端降重预期增强，短期猪价或维持低位；中期2025年四季度新生仔猪环比下降，对应4-6月供给压力缓解；长期母猪存栏对应8月前供给压力仍存，但年末能繁母猪存栏降幅不及预期，远月合约高点预期下移。
- 交易策略：维持底部区间交易思路。2605合约支撑10000-10300，压力10800-11000；2607合约支撑11000-11200，压力11800-12000；2609合约支撑12000-12300，压力12800-13000。
鸡蛋
- 行情复盘：昨日鸡蛋期货震荡下行，主力2605合约日跌幅0.85%，收于3367元/500KG。
- 重要资讯：
- 全国主产区鸡蛋均价3.19元/斤，较前一日涨0.02元/斤。
- 全国生产环节平均库存1.05天，较前一日减少0.01天；流通环节库存1.17天，持平。
- 老母鸡均价5.3元/斤，较前一日跌0.01元/斤；老母鸡周度淘汰日龄505天，持平。
- 2月全国在产蛋鸡存栏量约13.5亿只，环比增幅0.6%，同比增幅3.37%；3月理论预估值13.42亿只。
- 市场逻辑：短期库存稳定但低于去年同期，蛋价主线稳定偏强；淘鸡日龄持续回升、鸡苗补栏环比增加，供给压力后移；3月在产蛋鸡存栏环比增加，供强需弱格局延续施压蛋价；关注养殖端淘鸡及换羽节奏。长期蛋鸡养殖规模提升或拉长价格底部周期，耐心等待养殖端超淘驱动去产能进程。
- 交易策略：持续提示近月合约挤升水的波段高空机会。2604合约压力3290-3300，第一支撑3250，若跌破则支撑下移至3150-3200；2605合约跌破3400则支撑下移至3300-3340，关注库存水平及养殖端淘鸡节奏。
