黑色商品日报：黑色品种进出口数据均同比下降 原料品种走强

华泰期货研究所 黑色及建材组 许惠敏 黑色商品研究员（钢、矿、玻璃）  021-68758689  xuhuimin@htfc.com 从业资格号：F0284366 投资咨询号：Z0010706 尉俊毅 黑色金属研究员（焦炭、焦煤）  021-68758689  weijunyi@htfc.com 从业资格号：F0290682 投资咨询号：Z0011124 徐轲 黑色金属研究员（钢、矿）  021-68758689  xuke_zxzhx@htfc.com 从业资格号：F0290365 投资咨询号：Z0011125 华泰期货|黑色商品日报 2017-08-09 黑色品种进出口数据均同比下降 原料品种走强 总结与操作建议 昨日黑色金属各品种强弱有所转换。白天盘螺纹小幅下跌，铁矿石亦收出阴线，而此前三连阴的焦煤大幅拉涨，涨幅超过3%，焦炭亦收出阳线，但涨幅小于焦煤。收盘后钢坯价格下跌50元/吨，导致夜盘螺纹走弱。夜盘螺纹小幅下跌，原料端各品种则大幅上涨，其中铁矿石、焦煤涨幅超过3%，焦炭也有所上涨。 现货方面，昨日螺纹钢现货价格涨幅明显收窄，上海上涨10元/吨至4090元/吨，天津持平于3980元/吨。热轧现货价格则小幅回调，其中上海下跌20元/吨至4120元/吨，天津下跌20元/吨至4060元/吨。原料端，外盘矿石普氏指数报价跌1.5美元至75.25美元，港口矿石价格上涨15元至600元/湿吨。日钢一级冶金焦炭采购价格上涨80元至1980元/吨，普氏澳洲中等挥发焦煤上涨2美元至177.5美元/吨。国内玻璃现货价格暂稳。 消息面，据海关数据，中国1-7月份钢材出口4795万吨，同比下降28.7%。1-7月进口779万吨，同比增2.6%，当月粗钢净出口为596万吨，环比增4.9%。7月进口铁矿石8625万吨，环比下降8.9%，同比下降2.4%，1-7月累计进口6.25亿吨，同比增7.5%。7月出口焦炭72万吨，1-7月出口482万吨，同比下降17.7%。 综上，7月份进出口数据均较为疲弱，钢材出口大幅下降，煤炭及铁矿石进口同样有所下降，日内市场更加倾向于做多原料，盘面炼钢利润小幅收窄。近期市场做多热情弥漫，短线逢回调做多成功概率更大。8月份黑色1月合约强于9/10月合约，考虑到9月合约交割离现在仅有1个多月，后期波动有望减小，而1月合约走势分化，钢矿1月合约弱于煤焦，主要因为煤焦1月是现货强势月份，且9月合约已经完成贴水修复。 表格 1：黑色建材商品涨跌幅 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热轧卷板180139874045390039273969-0.8%3552503793800.94热轧卷板180538503900375738073824-1.2%4114116580.35热轧卷板171040284099397240104037-0.3%5040744112081.23螺纹钢180139213996384138843918-0.6%606781223752402.55螺纹钢180537723815367137223760-1.5%1558461584320.98螺纹钢1710407041194016404640720.6%252725617787381.42铁矿石1801564.5574543549561-2.6%294290015364241.92铁矿石1805546555.5526531.5543-2.7%53604774420.69铁矿石1709594.5603.5581585594-1.8%3111802960041.05焦炭1801204720982043208120751.7%2517962201621.14焦炭18051960199119521970.519690.9%156844860.35焦炭17092046207320372050.52057-0.6%49216608980.81焦煤18011243.5130512431281.512791.6%5083242900181.75焦煤1805120812531205122512300.9%132826040.51焦煤17091249.512861245.51252.51263-2.0%1058661032241.03玻璃180113781385136313761376-1.1%1091381415020.77玻璃180513461353133713451344-0.4%111446120.24玻璃170913911392137713881386-0.9%1317701897400.69 数据来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|黑色商品日报 2017-08-09 2 / 6 表格 2：现货价格及期现价差 HRB400-20MM上海HRB400-20MM天津螺纹近月-现货热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM 上海冷轧1MM天津热轧近月-现货报价4090398041004140406045904540变动100-200-206050折盘面价42134070-24410041404060-----90钢坯唐山镀锌板 1MM澳煤中等挥发分焦煤主力-现货准一级冶金焦天津港平仓价二级冶金焦天津港平仓价焦炭主力-现货PB粉61.5%湿吨 青岛车板价铁矿石近月-现货报价37004970175.519402040600变动-5030003015折盘面价----1490-237--2090-40660-75河北安全河北大光明荆州亿钧武汉长利玻璃主力-现货报价1355133015221531变动101000折盘面价1285126015021531103 数据来源：Wind 华泰期货研究所 宏观及行业消息： 1、1-7月份我国钢材出口4795万吨 据海关数据，中国1-7月份钢材出口4795万吨，同比下降28.7%。以此推算，7月当月钢材出口量为694万吨，环比增加13万吨，连续四个月徘徊在700万吨以下。去年同期出口量为1030万吨，月同比降幅达32.62%。7月进口钢材98万吨，同比环比均下降13.3%，1-7月进口779万吨，同比增2.6%，当月粗钢净出口为596万吨，环比增4.9%。7月进口铁矿石8625万吨，环比下降8.9%，同比下降2.4%，1-7月累计进口6.25亿吨，同比增7.5%。7月出口焦炭72万吨，1-7月出口482万吨，同比下降17.7%。 华泰期货|黑色商品日报 2017-08-09 3 / 6 图 1： 螺纹钢现货价格 单位：元/吨 图 2： 热卷现货价格 单位：元/吨 1500200025003000350040002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07上海三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格 1500200025003000350040002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07热轧4.75mm天津热轧4.75mm上海 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 图 3： 铁矿石现货价格 单位：元（美元，右）/吨 图 4： 焦炭现货价格 单位：元/吨 4050607080901003003504004505005506006507002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07澳61.5%青岛港现货普氏指数（右） 500700900110013001500170019002100230025002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07唐山邯郸淮北潍坊河津 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 图 5： 焦煤现货价格 单位：元/吨 图 6： 螺纹钢期现价差 单位：元/吨 50010001500200025002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07京唐港:库提价:澳大利亚产主焦煤京唐港:库提价:澳大利亚产1/3焦煤日照港:车板价(含税):澳大利亚产主焦煤 -800-600-400-20002004001500200025003000350040002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07螺纹钢主力合约收盘价期现价差（右） 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|黑色商品日报 2017-08-09 4 / 6 图 7： 热卷期现价差 单位：元/吨 图 8： 铁矿石期现价差 单位：元/吨 -600-500-400-300-200-10001002001500200025003000350040002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07期货收盘价(活跃合约):热轧卷板热轧主力期现价差(右） -150-130-110-90-70-50-30-10103003504004505005506006507007508002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07期矿主力主力-现货（右） 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 图 9： 焦煤期现价差 单位：元/吨 图 10： 焦炭期现价差 单位：元/吨 -1100-900-700-500-300-100100500700900110013001500170019002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07焦煤主力期现价差（右） -800-700-600-500-400-300-200-1000100200500700900110013001500170019002100230025002016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/07焦炭主力期现价差（右） 数据来源：Wind 华泰期货研究所 数据来源：Wind 华泰期货研究所 图 11： 钢厂现货模拟利润 单位：元/吨 图 12： 盘面钢厂利润 单位：元/吨 -400-2000200400600800100012001400