中稀有色：中稀有色金属股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600259 中稀有色金属股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人杨杰、主管会计工作负责人陈志新及会计机构负责人（会计主管人员）王庆翔声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度母公司实现净利润85,304,136.22元，提取法定盈余公积8,530,413.62元，加上年初未分配利润0元，截至本报告期末，母公司实际可供分配利润76,773,722.60元，资本公积金2,616,510,286.42元。 2025年度，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税）。 截至报告期末，公司总股本336,435,910股，以此计算公司拟合计派发现金红利50,465,386.50元（含税），本年度公司现金分红总额占公司本年度实现归属于上市公司股东的净利润的39.56%；报告期内，公司无中期分红及股份回购注销情形。本次利润分配后母公司剩余未分配利润26,308,336.10元转入下一年度。本年度公司不送红股，不进行资本公积金转增股本。 如在实施本次权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整拟分配的利润总额。 本利润分配方案尚需提交公司股东会审议批准。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告内容涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”中关于“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“可能面对的风险”的内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................38第五节重要事项............................................................................................................................58第六节股份变动及股东情况........................................................................................................90第七节债券相关情况....................................................................................................................96第八节财务报告..........................................................................................................................103 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 1.归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上期增加47,071.66万元，主要原因是报告期稀土产品价格上涨，公司抓住市场机遇，强化管理稳产提质，增加实现销售毛利，减少存货跌价损失，以及公司参股企业大宝山公司投资收益同比增加。 2.经营性现金流量净额为92,707.07万元，较上期增加经营活动现金流入93,206.50万元，主要是报告期加大存货销售收款，以及强化票据结算减少现金流出所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主营业务 公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。 （二）主要产品及用途 稀土是化学元素周期表中的镧系元素以及镧系元素密切相关的元素总称。稀土元素具有异常丰富而且独特的磁、光、电学等物理和催化、敏化、活化等化学特性。稀土目前广泛应用于航空航天、新能源汽车、轨道交通、信息传输、激光照明、智能制造等13个领域、40多个行业。北方以轻稀土为主，南方以中重稀土为主，中重稀土产量小，全球产地集中在我国南部和东南亚地区，用途广泛，单位用量较低，但价值较高。镨、钕、镝、铽作为钕铁硼的主要原料，紧密绑定下游稀土磁材和新能源需求，是当前受关注度最高，也是最具价值的4种元素。 （三）经营模式 （1）采购模式 公司所属稀土矿山企业采用集中询价批量采购大宗辅料；分离企业所需原材料主要通过自有矿山、集团内部调剂矿、外部采购保障供给，主要辅料采用招投标的方式批量采购；贸易企业、磁材企业主要通过签订长期协议或根据行情不定期采购，采购价格随行就市。 （2）生产模式 公司的稀土业务严格按照国家部委下达的稀土生产总量控制计划组织生产，稀土矿开采、冶炼分离严格做到不超计划生产。磁材业务主要采用订单生产模式，根据客户订单需求组织生产。 （3）销售模式 公司目前稀土产品的销售主要通过集团收储以及区域公司一体化销售等方式进行销售。公司所属稀土生产企业生产的产品，均由区域公司贸易平台企业根据当期市场价格择优自行对外销售，以服务实体企业为主导。 （四）产品市场地位及竞争优势 随着稀土资源战略地位的持续提升，稀土产业进入高质量发展新时代。面对工业机器人、新能源汽车、工业电机、变频空调等行业需求的高速增长，稀土需求量随着上升。公司地处粤港澳大湾区，是广东省内唯一合法稀土采矿权人，拥有广东省内目前已获批的全部稀土采矿证，矿产 资源、区位优势明显。同时，公司作为中国稀土集团的核心上市公司，多年来深耕细作打通集矿山开采、冶炼分离、钕铁硼制造加工、稀土产品贸易的完整产业链条，行业竞争优势明显。 （五）主要业绩驱动因素 （1）在上游稀土开采端，其主要业绩驱动因素为稀土矿产量，未来公司将加快稀土矿山开发进程，逐步释放产能，提高产量，把握市场机遇，实现全产全销。 （2）在中游稀土分离业务端，其主要业绩驱动因素为成本管控及差异化产品研发和投产，公司将通过提高产能利用率、强化资源配置，实施技改优化、提高回收率等措施，充分释放生产效能，降低吨矿完全加工成本，提高分离环节的原料和产品议价能力；同时，通过高纯氧化物产品研发和投产，提高特殊物性、高性能产品占比，持续向价值链高端迈进。 （3）在下游磁材板块，其主要业绩驱动因素为扩产提质，公司将通过科技创新提高技术水平、提升产品合格率、扩大生产规模，提升产品市场竞争力。 （4）在企业投资管理方面，强化参股企业管控，做好风险防控，确保大宝山公司稳产高产，增加投资收益。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 稀土工业起步于20世纪50年代，在历经几十年快速发展后我国成为世界最大的稀土生产国，形成了完整的稀土全产业链，实现由粗放发展进入集约化发展阶段，资源集中度显著提升。20世纪80年代以来，中国主导全球稀土行业，恰逢全球半导体行业的飞速发展，稀土需求不断攀升，但由于产业的盲目扩张且日本、美国等发达国家的专利技术壁垒，导致稀土矿产品的出口价格低廉，而且引发了严重的资源浪费和环境污染。21世纪以来，我国开始出台开采、生产和出口等方面政策，稀土资源开始不断向大集团收缩，形成了“5+1”六大稀土集团，开启了供给侧改革，且国家严厉打击黑稀土，重塑稀土行业战略格局。2021年12月，中国稀土集团组建，进一步加快推动国内稀土产业的深度整合，行业集中度进一步提升，形成了以北方稀土、中国稀土为龙头的“一南一北”格局，两大集团掌控着全国绝大部分的开采和冶炼分离配额，市场秩序显著优化。 稀土是国家重要的战略性矿产资源，被誉为现代工业的“维生素”，在国民经济和社会发展中有非常高的应用价值。稀土元素是化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，轻稀土包括镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕，相对较为丰富，地壳中的含量较高；重稀土包括钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇，相对较为稀有，地壳中的含量较低，从具体存在形式看，稀土矿主要有独居石矿、氟碳铈矿、磷钇矿、离子吸附型稀土矿和磷灰石矿等。稀土在工业制造、新兴产业、绿色能源和国防科技等行业中应用广泛且不可或缺，报告期内，稀土行业呈现出“政策端强化管控、供给端刚性约束、需求端多点爆发、价格端中枢上移”的显著特征，稀土资源已从传统的“工业味精”升级为新质生产力的关键引擎。 2025年是稀土行业政策密集落地、管控颗粒度大幅提升的一年，国家相关部门连续发布多项重磅政策，构建了覆盖“资源开采、冶炼分离、技术输出、设备原辅料”的全链条管控体系，叠加《稀土管理条例》的深化实施，稀土行业管理进入新阶段。报告期内，商务部会同海关总署于2025年4月4日公告2025年第