申万电子存储美光科技业绩说明会核心要点20260319美光
美光科技2Q营收$238.6亿，yoy+196%，预期$191.6亿；调整后毛利率为74.9%，预期为69.1%。 •战略资产化：CEO Sanjay Mehrotra强调，在AI时代，内存已成为客户的“战略资产”。 • HBM4进度：美光确认已开始为NVIDIA量产下一 【申万电子｜存储】美光科技业绩说明会核心要点20260319 美光科技2Q营收$238.6亿，yoy+196%，预期$191.6亿；调整后毛利率为74.9%，预期为69.1%。 •战略资产化：CEO Sanjay Mehrotra强调，在AI时代，内存已成为客户的“战略资产”。 • HBM4进度：美光确认已开始为NVIDIA量产下一代HBM4记忆体，并计划在年底前启动铜锣厂的第二座晶圆厂。 •供不应求：2026年HBM产能已全数售罄，且2027年的大部分产能也已签下意向订单。 •云端存储(Cloud Memory)：收入77.5亿美元，同比大幅增长，受AI服务器需求驱动。 •移动与客户端(Mobile & Client)：表现最为强劲，收入77.1亿美元，同比增长2.4倍。 •数据中心SSD：市场份额创历史新高，232层30TB SSD在AI数据湖应用中需求火爆。 核心数据中心业务营收56.9亿美元。 资本支出•本季度达$50 亿，正积极扩大纽约和爱达荷州的晶圆厂布局。 #Q3业绩指引再创新高，显示出内存周期仍处于快速上升期：•营收预期$335亿（上下$7.5亿），远超市场预期$243亿。 •毛利率约81%，预期72%。
