核心观点与关键数据
- 期货市场表现：沪铅期货主力合约（PB.SHF）今日表现偏强，开盘价1.645万元/吨，收盘价1.66万元/吨，上涨1.44%，日内最高1.6685万元/吨，最低1.632万元/吨，波动幅度365元/吨。
- 基差分析：以长江有色1#铅均价计算，期货主力合约较现货升水100元/吨，现货对期货形成支撑。
市场供需动态
- 需求端：储能赛道爆发（2026年全球新增装机增速超40%，国内有望突破260GWh），铅酸电池在通信备用电源、分布式光伏储能等场景需求稳增；锂电、钠电替代进度放缓（2026年一季度两轮车领域铅酸电池市占率50%），扭转悲观预期。
- 供应端：产业链补库预期升温，支撑现货价格。
行情展望
- 短期：铅价受宏观情绪回暖、需求预期改善支撑，偏强震荡概率高。
- 中期：需关注需求兑现及库存变化——若需求持续验证且补库落地，铅价有望突破震荡区间；若库存累积或需求不及预期，存在回调压力。
- 需持续跟踪：LME市场进展、中东局势、国内下游开工率及库存高频数据。
风险提示
