沪镍期货日报

沪镍期货目报 1期货市场 2026年3月16日，上期所镍主力合约（NI.SHF）开盘价13.708万元/吨，日内最高价触及13.759万元/吨，最低价下探至13.534万元/吨，最终收盘价报13.64方元/吨，日度下跌1.54% 2现货市场基差分析 2026年3月16日，沪镍期货主力合约基差为2150元/吨，现货价格高于期货价格，呈现现货升水格局，反映当前现货市场供应偏紧，下游刚需采购对现货价格形成支撑，期货价格受预期偏弱影响相对承压。下游不锈钢方面，3月16日SHFE不锈钢主力合约收盘价为14120元/吨，同日国内不锈钢现货领先价格为13821元/吨不锈钢期货升水299元/吨，不锈钢终端需求疲软，高库存压力向上传导至镍产业链，抑制镍价上行空间。 3市场动态 当前镍产业链呈现“成本上移、需求偏弱”的矛盾格局：供应端，印尼RKAB镍矿配额收紧预期持续发酵，叠加近期四家镍厂停印尼硫磺进口受阻，硫磺价格上涨推升MHP生产成本，湿法冶炼企业成本压力上升，中间品供应收缩预期增强。 需求端，300系不锈钢排产环比有所增加，但不锈钢社会库存高企，去库速度缓慢，下游刚需采购为主，高价接受度较低；动力电池领域三元材料装机占比仍处于低位，硫酸镍需求未出现明显回暖，整体需求端对镍价的支撑力度不足。 4行情展望 今日价格回踩区间下沿后未进一步破位，显示下方存在一定技术支撑。MACD指标处于零轴附近，绿柱小幅放大，短期走势偏弱但缺之持续下行的动力，预计短期或将延续区间震荡格局。长期来看，镍价支撑与压力并存：支撑因素包括：印尼镍矿供应收缩预期持续，矿价上移抬升治炼成本；LME库存持续去化，现货升水显示，源领域需求有望边际改善。压力因素包括：全球精炼镍整体供应仍处于过剩格局，国内镍及不锈钢库存高企；美联储降息预期延后，美元偏强压制大宗商品估值；下游终端需求复苏节奏存在不确定性高价传导不畅。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！