宏德股份机构调研纪要

调研日期: 2026-03-17 江苏宏德特种部件股份有限公司是一家专业研制生产铸铁制品、铸铝制品的技术企业,主要生产风电关键铸件、泵阀、医疗器械CT机关键件、高速铁路超低温关键件等铸件及机加工等多个品种。公司于1999年通过ISO9001质量体系认证,2008年通过ISO14000环境体系认证。此外,公司还与丹麦VESTAS风电研究院建立合作关系,成立了江苏省球墨铸铁新材料工程技术研究中心等研发创新平台,取得了9项发明专利和多个江苏省高新技术产品。近年来,公司获得了多个荣誉称号,包括江苏省首批科技型中小企业、江苏省科技创新型示范企业、江苏省高成长型中小企业、江苏省两化融合示范企业、江苏省民营科技企业等,同时与中信银行建立战略合作伙伴关系,是中国银行AAA级资信企业。 1、公司 2025 年中报毛利率下降的主要因素是什么? 答:产品毛利率水平与当时的原材料价格、劳动力成本、产能利用率、订单价格等多种因素有关,公司 2025 年半年度毛利率下降的主要原因:一是毛利率相对较高的出口销售占比下降,导致综合毛利率降低;二是国内风电设备制造商竞争激烈,也使得产品销售价格下降;三是公司新项目建成后,产能和效益尚未完全释放,折旧等成本增加。 2、公司固定资产折旧增加对盈利能力的影响? 答:随着公司投资项目的竣工投产,公司固定资产规模大幅增加,截至 2025 年 9 月 30 日,公司固定资产账面价值 61,555.77万元,较 2024 年末上涨 7.38%,固定资产折旧将带来成本的增加,一定时间内会对公司经营业绩产生较大的压力 。公司会加大市场开拓力度,提升产能利用水平,降低经营成本,努力通过收入增量来降低固定资产折旧增加带来的压力。 3、大宗原材料价格上涨对公司利润的影响? 答:我们部分客户的价格是按照国际原辅材料价格的波动而波动,部分客户会根据市场实际情况以及订单需求等综合定价。在与客户沟通价格的过程中,已经将大宗原材料上涨作为价格谈判的因素。当原材料价格上涨达到一定幅度时,公司会与客户协商对产品价格进行合理调整,抵消原材料价格上涨带来的不利影响。 4、人民币升值,公司汇兑损益情况? 答:一般情况下,人民币升值不利于国内企业的出口业务,正常的汇率波动,对出口企业的汇兑损益影响有限,但当汇率波动较大时将会对公司汇兑损益产生一定影响。公司将持续加强外汇风险管理,同时,持续优化产品与客户结构,以应对外部环境变化,提升市场竞争力及整体盈利能力。 5、请问公司在行业内有哪些优势? 答:技术研发方面,公司成立研发中心,开展高性能铸铁、铸铝材料及其它具有较高价值的前沿铸造材料的研发,在铸铁材料方面进行了厚大断面 QT450-18 球墨铸铁的研发,其中QT400-18LT超低温-40℃低温冲击材料的成功研发并稳定用于风电大型铸件制品的生产,得到了客户的高度认可;制作工艺方面,风电主轴、轴承座加工工艺研发都取得一定进展,为公司提升产品质量、降低生产成本、提高生产效率起到促进作用;产品质量方面,公司产品的可靠性及稳定性高,获得客户的广泛认可,公司获得西门子能源质量奖、东方电 气最具潜力合作伙伴等奖项。