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股票市场概况
本周股票市场指数涨跌分化,上证50下跌1.20%,沪深300微涨0.19%,中证500下跌1.44%,中证1000下跌0.42%,国证2000下跌1.13%,创业板指上涨2.51%。行业方面,煤炭、电力设备、建筑装饰领涨,综合、石油石化、国防军工领跌。
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Alpha策略概况
市场基差贴水加深,中性策略建仓压力增大,持仓产品收益压力缓解。成交量日均2.4万亿元,未明显放量,影响高频策略。风格因子转向大市值,动量因子反转,长期反转因子走强,流动性因子下跌,波动率因子收敛。基本面因子中,估值和盈利类因子上涨,红利表现不明显,Alpha收益预期分化,财报季特征显现。
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市场分化度
全市场周涨幅超沪深300的股票占比34.81%(2019年以来25分位),超中证500的占比54.06%(73分位),中证500指数外获利能力修复,沪深300稍弱。截面波动率方面,沪深300轻微下降,中证500上升(分别处于2017年以来的79和90分位)。
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市场活跃度
换手率上涨,沪深300、中证500等指数处于2016年以来高位;资金集中度轻度下降至72%(2018年以来80分位)。
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风格收益表现
市场转向大市值风格,动量因子反转,长期反转因子走强,流动性因子下跌,波动率因子收敛。估值和盈利类因子上涨,红利表现不明显。
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基差情况
IC2603、IF2603、IM2603合约均深度贴水,年化基差分别为-12.47%、-12.47%、-17.38%。基差指数显示贴水程度加深。