股指期货周报：震荡整理，空间收窄

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡整理为主，其中上证50和中证500的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴水有所收窄，但大部分主力合约仍为期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于0.15，IF收于-11.14，IC收于-26.00，IM收于-27.29。 上周A股市场整体呈现震荡整理走势，沪深两市继续受到中东局势动荡的困扰，在能源价格大幅波动的情况下，全周市场热点围绕能源相关主题展开，后半周市场表现弱于前半周;主要指数表现不一，全周沪指跌0.70%、深成指涨0.76%、创业板指涨2.51%、科创50指数跌2.88%。从全周市场表现来分析，A股市场呈现出指数调整、板块分化的特征，市场核心主线为能源相关板块(化工、风电、锂电池)，而科技与制造业板块则面临回调压力。成交量缩量显示资金观望情绪浓厚，短期市场资金避险风格再起。后市需重点关注能源板块的持续性与科技股的内部分化，把握能源替代逻辑，规避短期过热板块的回调风险。 综合分析： 宏观方面，“十五五”规划提出6方面109项重大工程，其中引领新质生产力发展方面，围绕产业基础能力和竞争力提升、新产业新赛道培育发展、前沿科技攻关、创新基础能力提升提出28项工程，这将为A股的基本面改善和估值拔升提供强力政策支持。 展望后市，站在指数层面估值继续修复的空间有限，企业利润率的回升是下个阶段A股接续牛市的关键，中东冲突是今年风格切换的催化剂。春季行情受到外围利空影响而出现调整，这反而成为后续行情提供新的空间。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com