上周股指期货品种走势以震荡整理为主,上证50和中证500调整幅度较大,基差贴水有所收窄但主力合约仍为期货贴水模式。IH、IF、IC、IM主力合约期货-现货基差分别为0.15、-11.14、-26.00、-27.29。A股市场整体震荡,受中东局势影响,能源板块表现突出,科技与制造业板块回调,成交量缩量显示资金避险情绪。后市需关注能源板块持续性与科技股分化,把握能源替代逻辑,规避短期过热板块回调风险。宏观方面,“十五五”规划提出109项重大工程,将支持A股基本面改善和估值提升。指数层面估值修复空间有限,企业利润率回升是后续牛市关键,中东冲突或引发风格切换。春季行情调整反而为后续行情提供空间。
数据:
- 股指期货主力合约基差:IH 0.15,IF -11.14,IC -26.00,IM -27.29
- A股主要指数表现:沪指跌0.70%,深成指涨0.76%,创业板指涨2.51%,科创50指数跌2.88%
- 沪深300指数估值情况参考图四
- 上证50、中证500、中证1000指数估值情况分别参考图五、图六、图七
结论:
- 股指期货震荡整理,基差收窄但贴水依旧。
- A股市场震荡分化,能源板块领涨,科技制造板块回调,资金避险情绪浓厚。
- 后市关注能源板块持续性与科技股分化,把握能源替代逻辑,规避短期过热板块风险。
- 宏观政策支持A股基本面,企业利润率回升是牛市关键,中东冲突或引发风格切换。
- 春季行情调整提供后续空间。