招商传媒谢笑妍顾佳团队游戏行业推荐现阶段行业估值较低关注后续年报一季

1、各个重点公司均有亮点，按照26年利润看估值处于行业较低分位。我们复盘了22-25年游戏行业PE情况，在版号停发阶段PE一度低至12X，在政策支持行业趋势较好或有AI 技术加成时PE高至当年30X。【世纪华通】约14X。2月中国手游发行商排名第二，仅次于腾讯；2月全球手游出海排行榜Whiteout Survival 排名第 我们复盘了22-25年游戏行业PE情况，在版号停发阶段PE一度低至12X，在政策支持行业趋势较好或有AI技术加成时PE高至当年30X。【世纪华通】约14X。2月中国手游发行商排名第二，仅次于腾讯；2月全球手游出海排行榜Whiteout Survival 排名第二、Kingshot排名第三，TTM排名第九；公司休闲赛道的TTM、Truck star近几个月增速很快，有望成为SLG外新的一条成长赛道；【巨人网络】约15X。长青游戏超自然行动组DAU已经突破1000w，港澳台地区已于11月27 日上线，后续计划海外其他地区上线；《查找图书》12月19日已上线，26年征途IP20周年有望发力；【三七互娱】约15X。国内小程序游戏《查找图书》、海外SLG新游《 https://wx.zsxq.com/mweb/views/weread/search.html?…》均表现优秀，1月15日RO港澳台已上线，后续新品较丰富如《查找图书》《查找图书》等值得期待；【恺英网络】约15X。烈焰觉醒及传奇盒子有望创造平台增量，AI陪伴应用《查找图书》IOS显示4月10日上线， 《查找图书》定档4月16日公测；【吉比特】约14.5X。三国题材SLG新游《查找图书》12月18 日已上线；【完美世界】重点游戏《查找图书》定档4月23日；【心动公司】约15.5X。《查找图书》1月8日出海上线，2 月出海游戏榜中排名第八。 2、谷歌宣布将对旗下安卓应用商店Google Play进行一系列重大调整，主要涉及开发者计费方式、第三方应用商店支持及服务费用结构三个方面。未来开发者可使用Google Play的计费系统和自己独立的计费系统，也可以引导用户在应用外（如官网）完成数字商品的购买；平台服务费由30%下降至20%，针对新用户安装的交易服务费可进一步降低至15%，对于周期性订阅服务，平台服务费统一调整等位10%。调整时间6月30日前覆盖欧盟、英国和美国，9月30日前覆盖澳大利亚，12月31日前覆盖日韩，27年9月30日前覆盖全球其他地区。关注海外尤其是欧美游戏收入占比高的公司如【世纪华通】【神州泰岳】等。