华创食饮原油大宗上涨的应对与机会近期石油暴涨对比石油危机下

近期石油暴涨，对比石油危机下1970s美国，本文回应此次能源上涨，国内食饮企业的应对与机会： 1、滞涨时期，美股消费前期普遍双杀，但呈现两类机会：一是有品牌壁垒+能提价转嫁的龙头【可乐】【菲利普莫里斯】，短期承压后，现金流和分红撑起底部，当宏观好转后存在双击窗口。 二是【沃尔玛】【麦当劳】连锁凭借供应链+性价比，通过低价心智扩大市占率，走出独立成长机会。 【华创食饮】原油大宗上涨的应对与机会 近期石油暴涨，对比石油危机下1970s美国，本文回应此次能源上涨，国内食饮企业的应对与机会： 1、滞涨时期，美股消费前期普遍双杀，但呈现两类机会：一是有品牌壁垒+能提价转嫁的龙头【可乐】【菲利普莫里斯】，短期承压后，现金流和分红撑起底部，当宏观好转后存在双击窗口。 二是【沃尔玛】【麦当劳】连锁凭借供应链+性价比，通过低价心智扩大市占率，走出独立成长机会。 2、油价通过两条路径推升CPI：一是直接抬升CPI能源分项，二是经运输、化工原料扩散至食品。 从节奏上，预计先全球定价大宗→再上游原料农业→最后各类食品。 3、按宏观背景启示两条思路：1 ）关注涨价节奏靠前的上游味精【阜丰】、氨基酸【星湖】、推荐龙头格局清晰、提价逻辑顺畅的调味品【海天】、乳业【伊利、蒙牛】，以及关注啤酒【华润、燕京】。 2）长期布局服务消费扩张逻辑的连锁业态【很忙、巴比、万辰、锅圈】。