一、行情回顾
上周沪铜震荡下行，主力合约下跌0.76%，收报100310元/吨。宏观面受地缘政治扰动，印尼铜矿出险及贵金属大涨支撑铜价，中东事件引发高油价担忧，或影响美联储降息预期。国内消费旺季将至，但下游意愿一般，产业端现货交易以刚需为主。库存方面，LME库存大幅增加至311825吨，上期所库存增8313吨至433458吨。
二、基本面（库存结构）
- 供需平衡：供需数据未详细展开。
- 库存：
- 交易所库存：上期所铜库存上涨8313吨至433458吨。
- 保税区库存：维持低位平稳。
三、市场结构
- 加工费：加工费处于低位。
- CFTC持仓：CFTC非商业净多单流出。
- 期现价差：数据未明确说明。
- 进口利润：数据未明确说明。
- 仓单：数据未详细展开。
四、免责声明
报告强调非投资建议，内容仅供参考，不构成操作依据，投资者需独立判断风险。
