沪铜周度报告：通胀上行压力加剧，铜价短期承压

姓名：王海聪从业资格号：F03101206交易咨询证书号：Z0022465联系人：陈天敏从业资格号：F03134700 01 周度综述：宏观/周度数据/多空逻辑/风险提示 02宏观指标：宏观数据/降息预期 03 铜产业链解析：价格/价差/成本/利润/供给/需求 目录 04 下游铜材：精铜杆/再生铜杆/铜管/铜板带/铜箔/黄铜棒 CONTENTS 0405 终端需求：电网/空调/汽车/房地产 06库存：LME/COMEX/国内 07 资金持仓：外盘持仓CFTC/LME 宏观经济指标 01 美联储降息预期 02 01 02 ◆电解铜原料-铜精矿 ◆需求：铜杆-精废杆价差收窄，精铜消费预期升温 ◆需求：再生铜杆-财税政策尚不明朗，再生铜产消均偏弱 ◆需求：铜管-空调受春节错期导致的需求前置，3月相关数据同比出现下降 ◆需求：铜板带-内部需求分化，采销仍偏谨慎 ◆需求：铜箔-行业景气度延续，3月有望延续高增长 ◆需求：黄铜棒-下游企业复工复产进度缓慢，行业面临较大压力 ◆终端：电线电缆&漆包线出口 3月10日➢CFTC非商业多头持仓占比为35%，近期有走弱趋势。3月6日➢LME投资基金净多头持仓28612.54手，周环比减少11886.8手。 上周沪铜总持仓环比减少412手至579456手（单边）。 【风险提示及免责声明】 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中泰期货提示您：期市有风险，入市需谨慎。