地缘航运风险仍存 纯碱延续震荡偏强运行

发布时间：2026-03-13 10:29:49作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 3月12日，纯碱期货主力合约收涨1.05%至1256.0元。 资金流向 3月12日收盘，纯碱期货资金整体流出1.01亿元。 背景分析 重碱周度需求稳定偏弱，上周浮法玻璃+光伏玻璃产量小幅减少;轻碱需求碳酸锂增量一定程度对冲重碱需求的减量，上周碳酸锂开工率维持73.46%。 后市展望 纯碱整体基本面偏空，上行受限;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，价格下行有限。短期地缘航运风险仍存，原油上涨或再次带动化工板块上涨，或继续推动纯碱价格上行。 研报正文研报正文 资讯：伊朗新人最高领袖表示霍尔木兹海峡必须保持关闭。 盘面：纯碱01合约上一交易日上涨0.44%，收于1363，持仓+1701手;前20多头持仓+1461手，空头持仓+1184手。 供给：纯碱周度产量小幅增加，总量持续增加。轻碱产量小幅增加，重碱产量小幅减少;轻重产量比自2024年9月中旬开启向上趋势。 需求：重碱周度需求稳定偏弱，上周浮法玻璃+光伏玻璃产量小幅减少;轻碱需求碳酸锂增量一定程度对冲重碱需求的减量，上周碳酸锂开工率维持73.46%。 库存：纯碱库存高位，上周小幅去库，周度库存193.17万吨。 成本&利润：纯碱上周氨碱法生产成本小幅降低，联碱法成本有所大幅降低;氨碱法亏损收缩，联碱法扭亏为盈。 结论：纯碱整体基本面偏空，上行受限;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，价格下行有限。短期地缘航运风险仍存，原油上涨或再次带动化工板块上涨，或继续推动纯碱价格上行。 操作建议：短线做多为主，中期观望。 风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期;空头风险，产能提前出清。 关联品种关联品种纯碱所属公司：信达期货