基本面仍在筑底
行情回顾
2026年3月9日至3月13日，建筑材料板块（SW）下跌1.50%，其中水泥（SW）上涨0.96%，玻璃制造（SW）下跌1.59%，玻纤制造（SW）下跌2.78%，装修建材（SW）下跌2.50%。本期建材板块相对沪深300超额收益-1.37%，资金净流入额为+1.55亿元。
水泥行业跟踪
- 市场变动：全国水泥价格指数为331.4元/吨，环比上升0.31%；水泥出库量76.03万吨，环比增长91.99%；水泥熟料窑线产能利用率为45.55%，环比增加5.72pct；水泥库容比为56.25%，环比增加1.44pct。出库量回升主要得益于季节性复工和下游补库。基建端资金保障相对较强，是当前水泥需求的压舱石。
- 产能供应：全国大部分熟料线仍在停窑，北方所有省份执行采暖季错峰生产，95%以上熟料线停窑。
玻璃行业跟踪
- 市场变动：全国浮法玻璃均价1177.42元/吨，较上周涨幅0.21%；全国13省样本企业原片库存6763万重箱，环比前一周-209万重箱，年同比+503万重箱。
- 成本利润：人北重质纯碱价格为1280元/吨，环比前一周+30元/吨，较2025年同比-320元/吨。管道气浮法玻璃日度税后毛利为-115.03元/吨，动力煤日度税后毛利为-37.48元/吨。
- 产能供应：全国浮法玻璃生产线和计264条，在产206条，日熔量和计147785吨。2025年和2026年合计冷修、停产产线分别为37条和8条，日熔量分别为23970T/D和6120T/D；复产、新点火产线分别为23条和3条，日熔量分别为16560T/D和2850T/D。
玻纤行业跟踪
- 粗纱市场变动：无碱粗纱市场成交均价环比小幅上涨，部分新单签单价格涨幅100元/吨上下。需求端支撑有限，供给端供应量可控，库存端整体降库仍有难度。
- 电子纱市场变动：各类电子纱/布价格涨后暂稳，月内新价落实情况较好。电子纱/布市场供需持续紧俏，中长期来看电子布价格或进一步提涨。
- 供应：2026年2月玻纤行业月度在产产能66.54万吨，同比增加6.46万吨（增幅10.75%），环比减少7.13万吨（降幅9.68%）。
- 库存：2026年2月底玻纤行业月度库存90.2万吨，同比增加8.47万吨（增幅10.36%），环比增加3.02万吨（增幅3.47%）。
- 进出口：2025年12月玻璃纤维及制品出口总量17.68万吨，同环比分别增加7.48%和5.42%；进口总量1.2万吨，同环比分别增加48.75%和39.87%；净出口量16.48万吨，同环比分别增长5.35%和3.57%。
消费建材原材料价格跟踪
- 铝合金：截至2026年3月13日，铝合金日参考价为25290元/吨，环比前一周+720元/吨，较2025年同比+3880元/吨，同比+18.1%。
- 乳液：苯乙烯价格为10050元/吨，环比前一周+1350元/吨，较2025年同期+1950元/吨，同比+24.1%；丙烯酸丁酯价格为12250元/吨，环比前一周+3750元/吨，较2025年同期+3650元/吨，同比+42.4%。
- 沥青：截至2026年3月13日，人东沥青出厂价为4040元/吨，环比前一周+600元/吨，较2025年同期+270元/吨，同比+7.2%。
- 天然气（LNG）：截至2026年3月13日，中国LNG出厂价格为4881元/吨，环比前一周+535元/吨，较2025年同期+314元/吨，同比+6.9%。
碳纤维行业跟踪
- 价格：本周碳纤维价格环比小幅上调。人东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨，T700（12K）市场参考价格9-12万元/吨，T800（12K）市场参考价格18-24万元/吨。
- 供给：本周碳纤维产量2318吨，环比增长0.91%，开工率72.85%，环比减少1.11pct。本周吉林新增2条碳纤维产线，合计新增产能5500吨，其他在产装置高负荷稳定运行。
- 盈利：本周行业单位生产成本11.72万元/吨，环比增长3.28%，对应本周平均单吨毛利-0.99万元，毛利率-9.24%，受地缘政治影响，原料丙烯腈价格大幅上涨，碳纤维企业成本压力加剧。
风险提示
- 政策落地不及预期风险
- 地产需求回暖不及预期风险
- 原材料价格持续快速上涨风险
