传媒互联网行业行业深度报告：十五五规划纲要解读-文化自信筑基，科技自强致远

——十五五规划纲要解读 传媒互联网分析师：岳铮，祁天睿 文化自信筑基，科技自强致远 ——十五五规划纲要解读 2026年3月14日 核心观点 ⚫经 济 发 展 新 常 态 ，进 出 口 贸 易 规 模 稳 中 有 增“ 十 二 五 ”以 来 ，我 国 经 济 发展 进 入 新 常 态 ， 中 国GDP增 速 逐 步 回 落 至5%附 近 ， 经 济 增 长 向 中 速 收 敛 ，GDP年 均 增 速 从“ 十 一 五 ” 的11.3%降 至“ 十 四 五 ”的5.4%。 在 进 出 口 贸易 方 面 ，总 进 出 口 贸 易 额 整 体 呈 现 稳 健 增 长 的 趋 势 ，货 物 贸 易 顺 差 逐 年 扩 大 。作 为 世 界 第 二 大 经 济 体 ， 中 国 拥 有 强 大 的 经 济 实 力 作 为 文 化 出 海 的 坚 实 基础 ，GDP的 稳 定 增 长 和 对 外 贸 易 的 扩 大 为 文 化 产 业 的 国 际 化 提 供 了 物 质 和市 场 支 撑 。 推荐维持 分析师 岳铮：010-8092-7630：yuezheng_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030006 ⚫文 化 事 业 提 质 焕 新 ， 优 质 内 容 出 海 扬 帆“ 十 五 五 ” 规 划 指 出 ：“ 鼓 励 文 化企 业 国 际 化 经 营 ，推 动 优 质 网 络 文 学 、网 络 游 戏 、影 视 动 漫 、精 品 展 览 等 出海 ，加 强 国 际 传 播 重 点 基 地 、国 家 文 化 出 口 基 地 建 设。广 泛 开 展 国 际 人 文 交流 合 作 ，加 强 多 层 次 文 明 对 话 ，推 动 中 华 文 化 更 好 走 向 世 界 。”我 们 认 为 ，中 华 文 化 更 好 走 向 世 界 的 关 键 在 于 文 化 内 容 生 态 的 持 续 繁 荣 与 优 质 内 容 的精 准 输 出 。目 前 ， 国 产 游 戏 和 国 产 影 视 作 品 在 海 外 市 场 均 已 取 得 显 著 成 果 ，切 实 推 动 了 中 华 文 化 国 际 传 播 力 与 影 响 力。 祁天睿：010-8092-7603：qitianrui_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525080003 ⚫联 通 传 统 业 态 ，深 化 拓 展“ 人 工 智 能+”“ 十 五 五 ”规 划指出 ：“ 全 面 实 施‘ 人 工 智 能+’行 动 ，加 强 人 工 智 能 同 科 技 创 新 、产 业 发 展 、文 化 建 设 、民生 保 障 、社 会 治 理 相 结 合 ，抢 占 人 工 智 能 产 业 应 用 制 高 点 ，全 方 位 赋 能 千 行百 业 。”我 们 认 为 ，在AI浪 潮 下 ，随 着AI技 术 的 多 维 度 变 革 ，各 个 领 域 有望 实 现 更 加 多 样 化 的 应 用 场 景 、行 业 生 态 有 望 得 到 进 一 步 的 发 展 。在 传 媒 互联 网 行 业 的 视 角 下 ，AI应 用 与 原 有 的 电 商 、支 付 、本 地 生 活 等 业 态 进 一 步 联通 后 ，有 望 实 现AI+全 场 景 的 产 业 生 态 的 智 能 经 济 新 形 态 ，人 工 智 能 在C端的 商 业 路 径 有 望 得 到 进 一 步 验 证。 ⚫投 资 建 议 ：我 们 认 为 ：以 相 关 政 策 为 导 向 ，以 优 质 内 容 为 核 心 ，以 新 质 生 产力 为 动 力 将 是 未 来 文 化 出 海 的 主 要 发 展 模 式 。随 着AI技 术 不 断 催 化 ， 生 产力 革 命 迎 来 革 新 ，AI技 术 与 内 容 创 作 的 结 合 将 进 入 实 质 阶 段 ，内 容 市 场 因 此进 入 长 线 复 苏 趋 势 ，内 容 生 态 繁 荣 也将 成 为 促 进 文 化 领 域消 费 增 长 的核 心 驱动。建 议 关 注 ： 腾 讯 控 股 、 阿 里 巴 巴-W、 快 手-W、 网 易-S、 世 纪 华 通 、 芒果 超 媒等 。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 ⚫风 险 提 示 ：作 品 内 容 审 查 或 审 核 的 风 险 、 新 兴 业 态 需 求 不 及 预 期 的 风 险 、AIGC技 术 应 用 落 地 不 及 预 期 的 风 险 、 市 场 竞 争 的 风 险 等。 目录Catalog （一）文化强国战略持续深化，人工智能赋能行业发展...............................................................................4（二）经济高质量发展，硬实力与软实力共同提升.....................................................................................5（三）把握文化繁荣、“人工智能+”相关投资机会....................................................................................7 二、文化事业提质焕新，优质内容出海扬帆.............................................................................................12 （一）游戏：市场规模持续增长，出海模式日趋成熟................................................................................12（二）影视：新兴业态加速增长，出海前景广阔.......................................................................................14 (一)国产开源的生态推动AI技术高速发展...........................................................................................17(二)AI应用：“AI+”赋能多行业，细分板块有望受益...........................................................................19 四、投资建议...................................................................................................................................26 五、风险提示...................................................................................................................................27 一、文化软实力与科技硬实力协同发展 在2025年9月 我 们 发 布 的《十 五 五 规 划 行 业 前 瞻_从 文 化 自 信 到 科 技 自 强》对“ 十 五 五 ”规 划的 前 瞻 预 判中， 我 们 提 到“从 传 媒 行 业 的 视 角 来 看 ， 在 文 化建 设和 发 展 新 质 生 产 力 的 两 大 背 景 下 ，政 策 导 向 不 断 推 进 ， 文 化 出 海 领 域 和 以AI技 术 为 代 表 的 新 质 生 产 力 领 域 将 有 望 实 现 快 速 的 发 展 ，相 关 公 司 有 望 受 益 。这 些 以AI技 术 为 代 表 的 新 质 生 产 力 在 传 媒 领 域 中 的 运 用 标 志 着 一 个 由 技 术 进步 引 领 体 验 方 式 和 参 与 度 的 革 新 时 代 正 在 到 来 ，文 化 内 容 将 向 着 无 限 供 给 的 方 向 前 进 ， 文 化内 容 领域将 有 望 实 现 持 续 的 繁 荣 。”我 们 在 文 化 产 业 发 展 、文 化 出 海 及人 工 智 能 等 新 质 生 产 力 方 向的 预 判与 本 次 “ 十 五 五 ” 规 划 内 容 高 度 契 合。 （一）文化强国战略持续深化，人工智能赋能行业发展 本 次 十 五 五 规 划 围 绕 传 媒 互 联 网 领 域 的 部 署 进 一 步 明 确 了 行 业 发 展 的 具 体 方 向——以 科 技 为 支撑 、 以 优 质 内 容 为 核 心 、 以 出 海 为 拓 展 ， 推 动 传 媒 互 联 网 行 业 高 质 量 发 展 。我 们 认 为，未 来 传 媒 互联 网 行 业 发 展需 聚 焦 政 策 导 向 ， 重 点 布 局 优 质 内 容 创 作 、 科 技 融 合 创 新 、 海 外 市 场 拓 展 三 大 领 域 ，实 现 行 业持 续 繁 荣。 十 五 五 规 划 为 互 联 网 传 媒 领 域的 发 展 指 明了更 加 清 晰 的 发 展 方 向。规 划 明 确 指 出文 化 建 设 的 战略 目 标 ： “ 十 五 五 ” 时 期要 显 著 提 高 社 会 文 明 程 度 ， 让文 化 自 信 更 加 坚 定 ， 主 流 思 想 舆 论 不 断 巩 固壮 大 ， 社 会 主 义 核 心 价 值 观 广 泛 践 行 ， 全 民 族 文 化 创 新 创 造 活 力 不 断 激 发 ， 人 民 精 神 文 化 生 活 更 加丰 富 ， 中 华 民 族 凝 聚 力 和 中 华 文 化 影 响 力 显 著 增 强 ， 国 家 软 实 力 持 续提 升。具 体 来 看 ， 相 关 部 署 涵盖 数 智 赋 能 、 价 值 引 领 、 行 业 规 范 、 公 共 文 化 服 务 建 设 、 传 统 文 化 传 承、 新 业 态 文 化 发 展 以 及 国 际传 播 出 海 等 多 个 方 向 。 （二）经济高质量发展，硬实力与软实力共同提升 经 济 发 展进 入新 常 态 ，进 出 口 贸 易 规 模 稳 中 有 增“ 十 二 五 ”以 来 ，我 国 经 济 发 展逐 步进 入 新 常态 ，GDP增 速由 高 速 增 长 阶 段逐 步 回 落 至5%左 右 的 中 高 速 增 长 区 间 ，整 体 呈 现 向 中 速 收 敛 的 特 征 。从 具 体 数 据 来 看 ，GDP增 速从 “ 十 一 五 ”时 期的年 均11.3%回 落至“ 十五五 ”前 夕（2025年 ）的5.0%。国 际 地 位 方 面，中 国 在 世 界 经 济 中 的占 比虽略 微 回 落，但 仍占全 球的六 分 之 一 。对 外 贸 易方面 ，2025年 我 国 货 物 贸 易 进 出 口 总 值 达45.47万 亿 元 ，再 创 历 史 新 高 ，其 中 出 口26.99万 亿 元 ，展现 我 国较 强 的商 品 出 口 韧 性。作 为 世 界 第 二 大 经 济 体 ， 中 国 拥 有 强 大 的 经 济 实 力 作 为 文 化 出 海 的 坚实 基 础 ，GDP的 稳 定 增 长 和 对 外 贸 易 的 扩 大 为 文 化 产 业 的 国 际 化 提 供 了 物 质 和 市 场 支 撑 。 据 银 河 证 券 研 究 院发 布 的 研 究 报 告《拥 抱 变 局 ， 迎 接 飞 跃》 ，“ 十 五 五 ” 规 划 的 核 心 逻 辑 可 以概 括 为 四 个 方 面 ： 高 质 量 发 展 、 做 强 国 内 大 循 环