公司筹划发行H股股票点评拟发行H股，推进国际化战略

长盈精密(300115)[Table_Industry]电子元器件/信息科技 本报告导读： 长盈精密筹划发行H股股票，国际化布局加速，加速推进人形机器人、消费电子与新能源汽车零部件领域海外业务拓展。 投资要点： 事件：2026年3月10日，公司发布筹划发行H股的提示性公告。若公司H股成功上市，公司将正式迈入“A+H’双资本平台新阶段。根据公司公告，H股发行计划不会导致公司控股股东和实际控制人该表；H股发行计划目标是推进公司国际化战略布局，打造多元化资本运作平台，提升公司国际品牌形象及全球市场综合竞争力。 公司机器人精密部件业务率先进入全球头部客户供应链，具备卡位优势。公司人形机器人产品以灵巧手和身体关节传动部件（关节齿轮、蜗轮蜗杆、关节铰链等）为主、高强度结构件为辅，料号多达400个以上，涉及多种材料（钢、铝、钛合金、镁合金、碳钎维等）和多种加工工艺（CNC、压铸、注塑、碳钎维、冲压等），技术壁垒高。公司参股天机智能（机械臂）、国森科（谐波减速器），全面布局机器人核心部件。公司已与全球头部客户建立合作，积极配合产品开发和量产落地。在国内，公司的产能布局在广东/江苏/四川/上海等地，海外基地布局在越南、墨西哥、匈牙利。于2023年开始建设的深圳机器人智能产业园将于近期投入使用。 3C业务进入创新周期，新能源业务步入产能释放期。苹果等海外科技企业进入AI端侧产品创新周期，带动公司主业稳定成长。新能源业务方面，2017年公司成为特斯拉汽车零组件的重要供应商，盈利能力较强。后将客户群拓展至宁德时代、PSA、戴姆勒奔驰、上海汽车等，公司配合客户在上海临港、四川宜宾、江苏常州等地建设生产基地，随产能释放及产能利用率提升，新能源结构件业务盈利能力有望持续提升。风险提示：新能源结构件竞争格局恶化，存储涨价对下游3C行业 的涨价影响，机器人行业发展不及预期、机器人客户拓展不及预期。 股权激励落地绑定核心成员，机器人业务前景广阔2026.01.29人形机器人全材料、全工艺精密部件供应商2025.11.26消费电子新能源双轮驱动，机器人成长可期2025.05.29 本公司是本报告所述绿的谐波(688017),峰岹科技(688279)的做市券商。本报告系本公司分析师根据绿的 谐波(688017),峰岹科技(688279)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号 电话（021）38676666