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降评级降至“持有”，建议等待更佳介入点

2026-03-12 大和证券 ~ JIAN

大和证券大和发布研报称，将海丰国际(34.9,1.56,4.68%)(01308)评级由“买入”下调至“持有”，宜等待更佳介入点，但将目标价由31港元上调至32港元，相当于预测市盈率9倍。海丰国际宣派末期股息每股0.13美元，连同中期股息及特别股息每股0.17美元及0.09美元，2025年全年股息为每股0.39美元，派息率为85%。海丰国际2025年收入同比增长12%至34.12亿美元，受平均售价及销量分别同比增长4.5%及7.8%支持。毛利率同比扩张1个百分点至38.4%，带动盈利同比增长19%至12.3亿美元。2025年下半年，收入同比下跌1%，毛利率同比下滑5.4个百分点至36.7%，由于去年及2025年上半年基数较高。

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