XBDZ0311芯原股份大跌点评下跌原因昨夜公司发布关于筹

下跌原因：昨夜公司发布关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告，部分资金担心上H对A存在稀释； 基本面角度公司无利空，公司自身基本面持续加速，26年为公司业绩放量关键期，资金层面短期扰动不会对公司基本面长期价值产生影响；3月9日字节火山引擎上线ArkClaw“龙虾”，网页版部署显著拉低用户使用门槛，后续大规模tokens 消耗势在必行，算力需求 【XBDZ】0311芯原股份大跌点评 下跌原因：昨夜公司发布关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告，部分资金担心上H对A存在稀释； 基本面角度公司无利空，公司自身基本面持续加速，26年为公司业绩放量关键期，资金层面短期扰动不会对公司基本面长期价值产生影响；3月9日字节火山引擎上线ArkClaw“龙虾”，网页版部署显著拉低用户使用门槛，后续大规模tokens消耗势在必行， 算力需求显著提升，显著利好字节自研ASIC方向； 国产算力供不应求长期趋势不改：需求端Token调用量数据显示，26年2月为国产大模型需求放量奇点，2.16-22日中国模型周度调用量5.16万亿，三周大涨127%； 我们认为因供给端良率或产能问题造成的短期供应链/出货量扰动都可考虑计入一次性损益，不会对终局产生负面影响。 建议珍惜有客户、有渠道、有IP储备、目前还只有1100亿的国产ASIC龙头！ H股发行要点：本次发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的10%(超额配售权行使前) ，并授予整体协调人不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权本次发行上市所募集资金在扣除发行费用后，将用于(包括但不限于)：1）关键技术及主要服务的研发投入；2）发 展全球营销网络和生态建设；3）战略投资或收购；4）补充营运资金和一般公司用途等用途。