薪水到薪水：放缓但增长

根据美国银行内部数据，2025年约有四分之一的家庭处于“工资一工资”状态，即必要性支出占家庭收入的95%以上。虽然这一比例较2024年略有上升，但增速已放缓近三倍。增长放缓的原因是低收入家庭（尤其是千禧一代和X世代）的“工资一工资”家庭数量持续增加，而中高收入家庭的这一比例几乎没有变化。

通胀增速自2025年初以来持续高于中低收入家庭的税后工资增长。2025年9月，通胀同比上涨3.0%，而中低收入家庭的税后工资和薪金增长分别为2%和1%。尽管“工资一工资”家庭数量增加，但增速已放缓。

低收入家庭承受了价格上涨的最大压力。低收入家庭的“工资一工资”比例最高，达到29%，而中高收入家庭的这一比例几乎没有变化。这可能是由于低收入群体的工资增长放缓。事实上，自2025年初以来，低收入者的工资增长一直低于高收入者。

千禧一代和X世代的低收入家庭面临的最大财务压力。美国银行内部数据显示，自去年以来，中老年家庭（如千禧一代和X世代）的“工资一工资”比例有所上升，而Z世代和传统主义者的这一比例几乎没有变化。高收入千禧一代和X世代的工资增长速度分别比同代低收入群体快5个和4个百分点。因此，这些高收入群体能够更好地承受近期通胀的重新加速，而低收入家庭的工资增长没有跟上。

地区差异：南方和西部的家庭“工资一工资”比例有所下降。美国南部和西部地区的家庭“工资一工资”比例最高，而东北部和中西部的比例最低。然而，2025年，东北部和中西部的“工资一工资”家庭比例有所上升，而南方和西部的比例有所下降。这可能是由于去年南方和西部地区的通胀率较低，从而减轻了消费者的经济负担。然而，2025年以来，这些地区的通胀率开始加速，尤其是在山地地区，这可能重新给这些地区的消费者带来财务压力。