•尿素概述：
•基本面：当前日产及开工率同比处高位，节后预期日产维持高位，供应压力历史同期高点。需求端工业偏弱但有回升预期，复合肥开工回升、三聚氰胺开工下降。农业需求暂步入尾声，库存累库。外盘价格上升，出口内外价差拉大。2月12日，中国氮肥工业协会呼吁市场稳定价格。当前交割品现货1860（+0），基本面整体中性。
•基差：UR2605合约基差4，升贴水比例0.2%，中性。
•库存：UR综合库存128.8万吨（-6.2），偏空。
•盘面：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
•主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空。
•预期：尿素主力合约盘面宽幅震荡，日产同比高位，工业需求分化，农需阶段性需求顶部，库存累库，预计UR今日走势震荡。
•利多：
•1、农需逐渐转入旺季
•2、海外价格持续走强
•利空：
•1、日产历史高位
•主要逻辑：国际价格，国内需求边际变化
•主要风险点：出口政策变化
