重庆啤酒：重庆啤酒股份有限公司2025年年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人 João Miguel Ventura Rego Abecasis、主管会计工作负责人 Chin Wee Hua 及会计机构负责人（会计主管人员）刘莉萍声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数实施 2025 年度利润分配，向全体股东每股派发现金红利 1.20 元（含税）。截至 2025 年 12 月 31 日，公司总股本为 483,971,198 股，以此计算合计拟派发现金红利 580,765,437.60 元（含税）。此前 2025年中期公司已向全体股东每股派发现金红利 1.30 元（含税），合计派发中期现金红利 629,162,557.40 元（含税），公司 2025 年度共计派发现金红利 1,209,927,995.00 元（含税），占 2025 年归属于上市公司股东净利润的 98.30%。在实施 2025 年度权益分派的股权登记日前公司总股本如发生变动的，将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。以上利润分配预案需提交公司股东会审议通过后实施。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查询第三节“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”。 十一、其他□适用√不适用 0102030405060708释义公司简介和主要财务指标管理层讨论与分析公司治理、环境和社会重要事项股份变动及股东情况债券相关情况财务报告003005010033051060066068 目录 备查文件目录 01释 义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 02公司简介和主要财务指标 二、联系人和联系方式 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》www.sse.com.cn公司董事会办公室 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 ( 一 ) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 ( 二 ) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 ( 三 ) 境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 九、2025 年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 □适用√不适用 十一、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 十三、其他 □适用√不适用 03管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 1664 啤 酒 持 续 推 进 品 牌 形 象 与 沟 通 方式升级。新任代言人吴磊提升品牌好感度及高端形象认知。打造“蓝调时刻”专属消费场景，联合 Nylon 开展主题营销活动，传递法式蓝调美学，并获得中国广告风云榜“最佳场景营销案例”。同时，携手上海时装周及设计师 XUZHI推出限量周边及品牌主题秀，并与法国艺 术 家 Walala 合 作 推 出 圣 诞 新 年 限 定包装，强化节日赠礼消费场景。 公司所从事的主要业务为啤酒产品的制造与销售。 经营模式上，公司实行分区域管理，在采购环节采取集中采购、分散下单，在供应环节按照“以销定产”组织生产和库存，在销售环节以经销商代理为主、直销为辅。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 国家统计局数据显示，2025 年，中国规模以上企业累计啤酒产量 3,536.0 万千升，同比下降 1.1%。 三、经营情况讨论与分析 2025 年，面对复杂多变的外部环境，公司保持稳健运营，持续推进产品结构优化、渠道深耕和运营能力提升，实现销量、营业收入和利润稳步增长，体现出良好的经营韧性，并进一步推动公司高质量发展。 （一）市场 嘉士伯啤酒持续强化高端定位与情感联结。春节期间推出“祥蛇迎春，步步生花”限定系列，以艺术化设计传递繁荣寓意，并获得 iF 设计奖、红点奖等三项国际设计奖项。夏季围绕黄宗泽合作项目及利物浦获英超冠军开展品牌传播，强化“懂追求，就喝嘉士伯”的品牌主张；首次赞助佛山西甲及广东省超联赛，提升品牌在本地市场的认知度与参与度。引进“曜享大师系列”，联合黑珍珠餐厅推广，拓展高端餐饮渠道。公司持续优化娱乐场景消费体验，拓展优质餐饮及非现饮渠道，加快关键市场布局。 乐堡啤酒持续深化“年轻、潮酷、有态度”的品牌形象。携手 GAI 周延、万妮达、Gali 蒋文涵推出品牌主题传播内容，强化“放开玩 WHY NOT”品牌主张。全年围绕新生代消费群体，开展愚人节反榨 APP、毕业季校园活动、996 牛马之夜等系列营销活动，并首次赞助《喜剧之王·单口季 2》，提升全国市场影响力。音乐营销方面，推出“DROP THE BEAT”项目及品牌单曲，在多地举办大型音乐节，并配合多场中小型活动，强化“啤酒 + 音乐”的品牌联想。 风花雪月啤酒全年围绕“文旅融合”与“东方美学”持续推进产品创新与品牌升级。推出低醇青提口味新品，并依托代言人杨超越拓展年轻消费群体；同时打造民谣场景专属产品“月色”，并推出龙井绿茶、滇红茶啤等 1L装创新产品。泼水节、出逃去草原等主题活动及云南非遗扎染限定罐相继落地。持续深耕民谣消费场景，推出自有 IP，并通过 AIGC 应用推动东方美学的年轻化表达，持续提升在年轻消费群体及文旅消费场景中的影响力。 乌苏啤酒通过品牌价值提升与产品创新双轨驱动，推动全国化与高端化发展。通过范丞丞、付航双代言诠释“浓人喝乌苏”的品牌理念，并结合 AI 及机器人互动内容，以及《奔跑吧》《出发吧浓人》等综艺合作，在年轻消费群体中的关注度明显提升。产品方面，公司持续布局 1L 产品赛道，加快乌苏秘酿全国推广，并推出新疆酒花精酿、大红袍精酿、原浆及精酿系列等新品，进一步完善高端产品矩阵。 大理啤酒从产品、渠道、创意和技术四个维度推进年轻化转型。推出 1L 装“给好荞 V8精酿”、苍洱汽水、大理清爽等新品，深化 O2O 布局并强化零售网络。借助吉克隽逸及本土艺人开展“滇疯赛”等主题活动，强化本地文化联结，并通过火把节、啤酒节等活动深化品牌影响力。AIGC 技术应用于“滇超”传播，通过高频互动提升品牌年轻化形象。 精酿品牌聚焦拓展更广泛的消费人群。京 A 啤酒推出酒花飞拳、陈皮阿白、酒花漫步、茉莉青提等 500ml 罐装焕新产品，并通过 Taproom 门店、啤酒节及第九届“八乘八合酿计划”持续提升品牌影响力与行业知名度。 重庆啤酒持续深耕本地市场。邀请陈小春担任代言人并冠名其重庆演唱会，强化品牌本地文化联结；通过赞助“渝超”联赛及与球员向余望合作，开展“重庆崽儿喝重啤”主题传播，并推出渝超及球员限量罐产品。1L 装精酿全麦产品以中式包装设计及全麦酿造工艺推动产品结构升级。在四川市场，联动吉克隽逸及《上城士》杂志讲述大凉山故事；在贵州市场推出文旅系列 V8 产品。 （二）销售 2025 年，公司各渠道销售及重点项目稳步推进，高端产品保持增长，整体销售表现稳健，产品结构持续优化。非现饮渠道占比进一步提升。即时零售 O2O、电商及便利店等新兴渠道表现良好；传统渠道通过分销拓展和数字化推广实现份额增长；现代渠道聚焦仓储会员店、零食折扣店等新业态，取得积极进展。1L 装新品成为非现饮渠道的重要增长动力。现饮渠道聚焦重点客户，推动产品创新和消费场景适配，在非酒精饮品及 1L 装精酿等细分领域实现增长。大城市市场保持较快增长，通过优化产品组合、强化经销商网络和数字化工具赋能，持续提升终端执行力和资源投放效率。数智化创新广泛应用于传统渠道和餐饮渠道，运营效率和促销协同效果持续提升。 （三）供应链 安全方面，公司通过开展双主题安全活动强化风险防控，实现全公司损失工时事故数量创历史新低，员工安全意识和风险防控能力持续提升，并荣获嘉士伯集团“安全最佳市场”和“安全最佳工厂”两项最高奖项。 质量方面，公司以月度质量主题活动为抓手，聚焦食品安全全链条管控，从原材料控制到成品运输及终端销售环节开展全过程风险排查，有效防范潜在风险。 口味品评方面，公司持续加强发酵工艺执行与管控、酵母管理以及团队口味品评能力建设。在中国国际啤酒挑战赛中获得 15 个奖项；在五年一度的国家级品酒师资格认证中，6 人获评国家级品酒师，1 人获评国家级品酒师督导，专业能力持续提升。 产能方面，1L 产线顺利投产并实现快速爬坡，投产两周后产线效率即突破 80%，刷新产线垂直启动效率纪录。 嘉士伯卓越化项目按计划稳步推进，区域管理、绩效管理和组织管理能力建设持续深化，现场管理标准和生产效率不断提升。远程审核模式有效缓解审核员资源紧张问题，审核覆盖范围扩大 10 倍以上。 劳动生产率继续保持高个位数增长，有效对冲人力成本上升压力。 （四）ESG 2025 年，公司在“嘉速扬帆”战略指引下，全面推进“共同迈向并超越零目标”ESG 计划，在环境、社会和公司治理领域的表现持续提升，继续保持国际权威评级机构 MSCI ESG AA 评级，该评级为目前 A 股食品饮料行业上市公司所获得的最高评级水平，且仅有两家企业达到这一等级。2025 年，公司在多个领域获得行业及权威机构认可，包括 Extel“最佳 ESG”第一名、《财富》中国“ESG 影响力榜”、中国上市公司协会“可持续发展最佳实践案例”、中国酒业协会“2025年 ESG 示范企业榜单”、南方周末年度“ESG 低碳实践”等十余项重要荣誉。此外，公司旗下5 家酒厂入选国家工信部“国家级绿色工厂”，大理酒厂获评“国家级水效领跑者”，天目湖、宁夏、银川等酒厂获评省级先进智能工厂；乌鲁木齐酒厂获评市级首批“无废企业”，多个酒厂项目入选省级节水、消防、安全等优秀案例，进一步巩固了公司在 ESG 领域的行业领先地位。 在“零水浪费”方面，公司通过 Loss Cost Tree 工具深化水耗结构分析，在体系内推广标杆酒厂经验。2025 年，公司实现节水 15.98 万吨，单位水耗降至 2.03 hl/hl，较上年下降 2.67%。公司稳步推进 2030 年单位水耗 2.0 hl/hl 目标，已有 7 家酒厂提前实现。其中重庆大竹林酒厂单位水耗降至 1.70 hl/hl，提前达到高水风险区域 2030 年目标。自 2024 年起，公司在重庆、云南、江苏持续实施水回馈项目，2025 年累计回馈水量 121.42 万立方米，修复和新增湿地面积超过 30,600 平方米。15.982.03 HL/HL万吨 在“零非理性饮酒”方面，公司在所有酒精饮品包装上统一标注“孕妇禁止饮酒”“未成年人禁止饮酒”“禁止酒驾”等警示语。公司连续第十年参与全国理性饮酒宣传周，通过与淘宝、京东、抖音、美团、饿了么等平台合作，实现线上曝光超过 200 万次。同时，公司将理性饮酒倡导融入“渝超联赛”“乌鲁木齐国际马拉松”等体育活动场景，并在餐饮终端开展理性饮酒宣传互动