动力煤早报

核心观点与关键数据

秦皇岛港口数据：

• 最新日变化：5500平仓价 746.0元/吨，日降2.0元；5000平仓价 667.0元/吨，日降2.0元。
• 周变化：5500平仓价降5.0元，5000平仓价降7.0元。
• 月变化：5500平仓价降46.0元，5000平仓价降52.0元。
• 年变化：5500平仓价降51.0元，5000平仓价降72.0元。
• 25省终端可用天数：20.9天，略降。
• 25省终端供煤：456.0万吨，周减7.3万吨。
• 北方港库存：2357.0万吨，增73.0万吨。
• 秦皇岛-上海（4-5DWT）运费：24.9元/吨，微降。
• 秦皇岛-广州（5-6DWT）运费：43.4元/吨，持平。

鄂尔多斯与榆林港口数据：

• 鄂尔多斯5500坑口价：52.0元/吨，周降10.0元。
• 榆林6200坑口价：700.0元/吨，周降45.0元。
• 榆林6000坑口价：645.0元/吨，月降30.0元。

北方港整体数据：

• 锚地船舶数：74艘，减8艘。
• 调入量：157.0万吨，减25.2万吨。
• 吞吐量：174.7万吨，减9.5万吨。
• 55港口库存：1570.0万吨，减15.7万吨。
• 北方港口总库存：2357.0万吨，减468.0万吨。
• CBCFI海运指数：678.0点，降14.4点。

25省终端数据：

• 日耗：545.9万吨，降24.4万吨。
• 库存：11396.6万吨，降120.9万吨。
• 可用天数：20.9天，略降。

价格趋势预测：

• 预计2026年1-12月，鄂尔多斯5500坑口价波动区间900-1400元/吨。
• 大同5500坑口价波动区间900-1400元/吨。
• 榆林6200坑口价波动区间500-1000元/吨。
• 秦皇岛5500平仓价波动区间600-1300元/吨。
• 秦皇岛5000平仓价波动区间600-1600元/吨。
• 广州5500平仓价波动区间300-600元/吨。
• 25省日耗波动区间5000-15000万吨。
• 25省库存波动区间1000-2500万吨。
• 北港总锚地船舶数波动区间110-210艘。
• 北港调入量波动区间90-190万吨。
• 北港吞吐量波动区间3500-7500万吨。
• 北港总库存波动区间4000-3100万吨。
• CBCFI煤炭综合指数波动区间1500-3000点。
• 内蒙煤港口坑口价差波动区间100-300元/吨。
• 山西煤港口坑口价差波动区间-150至250元/吨。
• 内蒙火运煤发运利润波动区间稳定。

研究结论

当前动力煤市场呈现供需边际走弱态势，秦皇岛及北方港口库存持续累积，25省终端可用天数维持在安全水平，但日耗季节性回落压力显现。鄂尔多斯、榆林等主产区价格稳中有降，港口调入量及吞吐量均有所回落。未来市场需关注25省终端补库节奏及北方港库存去化进程，预计短期内价格将维持区间震荡，长期看受经济复苏及能源保供政策影响，价格仍有支撑。