核心观点与关键数据
- 算力动态:算力租赁价格平稳,REDSearcher框架实现深度搜索Agent技术突破。30B参数模型在深度搜索任务中斩获开源模型SOTA,超越GPT-5-Thinking-high等闭源模型,突破三大行业瓶颈。
- AI应用动态:Bing周访问量环比+2.70%,GPT-5.4开启智能体新纪元。GPT-5.4具备原生电脑使用能力,在OSWorld-Verified上成功率75.0%,超越上一代版本和ClaudeOpus4.6;在MMMU-Pro测试中成功率达81.2%,在GDPval测试中成绩83.0%,在SWE-BenchPro测试上准确率57.7%。
- AI融资动向:CPO赛道获重注,脑机接口独角兽估值达15亿美元。AyarLabs完成5亿美元E轮融资,估值37.5亿美元;英伟达向Lumentum、Coherent各投资20亿美元;Science完成2.3亿美元C轮融资,估值达15亿美元。
- 行情复盘:AI应用指数/AI算力指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为1.54%/2.24%/1.08%/1.35%,AI算力指数内部新易盛以11.71%录得最大涨幅,光环新网以-14.73%录得最大跌幅。AI应用指数内部华盛昌以18.74%录得最大涨幅,奥飞数据以-13.86%录得最大跌幅。
- 投资建议:维持对AI算力板块的看好,关注博通等AI基础设施供应商。中长期建议关注唯科科技、合合信息、能科科技、罗博特科等。
研究结论
- REDSearcher框架为深度搜索智能体训练提供了可复现、低成本的路径,推动AI系统从静态知识查询走向开放环境下的自主探索与信息整合。
- GPT-5.4在多个关键性能指标上表现卓越,首次为通用模型赋予了原生的电脑使用能力,开启智能体新纪元。
- AI算力需求持续旺盛,博通等AI基础设施供应商业绩表现强劲,未来增长可期。
- AI应用场景不断拓展,相关产业链公司值得关注。