格林大华期市早班车--股指（20260310）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月10日星期二 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 11、贝莱德限赎引爆私募信贷危机，保险业因深度捆绑率先承压，根源在于其投资约三分之一配置于此。高盛预警保险债利差已大幅走阔。赎回潮令万亿保险业沦为最脆弱的传导节点，市场担忧其演变为2008年式的系统性风险。 【市场逻辑】 金已开始重新加仓中国资产。 【后市展望】 在原油爆涨的情况下，两市主要指数大幅低开，上证指数探底4050点后，逐步回升至4100点附近。贝莱德限赎引爆私募信贷危机，保险业因深度捆绑率先承压，根源在于其投资约三分之一配置于此。高盛预警保险债利差已大幅走阔，赎回潮令万亿保险业沦为最脆弱的传导节点，市场担忧其演变为2008年式的系统性风险。沙特已经开始把部分原油改道红海沿岸的延布港出口。但高盛追踪数据显示，通过管道和替代港口的净重定向流量仅增加约90万桶/日，远低于理论上限的360万桶/日。摩根大通CEO Dimon警告，当前高资产价格与盲目逐利让他联想到2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮，AI颠覆的软件行业可能成为重灾区。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势。国际原油价格大幅上涨，盘中虽在接近120美元处大幅回调，但价格向上的冲击态势已经形成。随着储油罐的累积，中东产油国将出现大面积减产，摩根大通测算本周末减产范围将扩大至400--600万桶每天。减产对原油价格的冲击不是线性的，而是指数型的。西方国家释放原油储备只能改善原油价格的上行节奏，在霍尔木兹海峡持续封闭的情况下，无法改变原油价格的上行方向。美股纳指已向下破位，叠加2年期美债持续下跌、美元指数的上行，美国金融市场流动性冲击开始向流动性危机转化。美股的下跌也将向国内市场传导，尽管A股已经是本轮最强的市场，但受冲击难免。操作上，宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲持仓风险，或进通过买入中证1000指数远月深虚值看跌期权对冲持仓风险。 【交易策略】 股指期货方向交易：A股受冲击难免。宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲风险，或进通过买入中证1000指数远月深虚值看跌期权对冲风险指数远月深虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。