核心观点与关键数据
焦炭市场概况
- 价格变化：山西准一湿熄焦炭价格最新报1430.97元/吨，日降54.61元，月降54.61元，同比涨2.75%；河北准一干熄焦炭价格报1735元/吨，月涨27.57%；山东准一干熄焦炭价格报1680元/吨，月涨7.01%；江苏准一干熄焦炭价格报1700元/吨，月涨5.59%；内蒙二级焦炭价格报1130元/吨，日降50元，月降50元，同比涨2.73%。
- 供需数据：高炉开工率85.32%，日降2.13%，月降0.30%；铁水日均产量227.59万吨，日降5.69万吨，月降1.27%；焦化厂库存63.20万吨，日增1.01万吨，月降18.56万吨，同比降27.62%；钢厂库存671.26万吨，日降3.85万吨，月降21.12万吨，同比降1.16%；钢厂库存天数12.53天，日降0.12天，月降0.23天，同比降4.86%。
- 港口与基差：港口库存203.11万吨，日增6.01万吨，月增12.01万吨，同比增1.49%；05基差报103.82元/吨，日增1.12元，月降46.88元，基差率57.59%，同比涨109.77%；09基差报29.32元/吨，日增2.12元，月降42.38元，基差率49.59%，同比涨111.77；01基差报-55.68元/吨，日增3.12元，月降35.38元，基差率-59.59%，同比涨83.27%。
- 期货与价差：焦炭主力基差率月均涨5.5个百分点至70.00%；5-9价差159.50元/吨，日降2.00元，月降11.50元；9-1价差-74.50元/吨，日增1.00元，月降4.50元；1-5价差-85.00元/吨，日增1.00元，月降7.00元。
产能与产量
- 焦化产能利用率：230家焦化产能利用率72.83%，日增0.97个百分点，月增2.08个百分点，同比增2.45%。
- 焦炭产量：230家焦化日均产量50.01万吨，日降0.10万吨，月降0.67万吨，同比降3.64%。
区域与库存
- 港口总库存：港口总库存月增50万吨至1200万吨。
- 焦炭总库存（加权）：加权库存月降400万吨至100万吨。
- 钢厂库存：110家钢厂焦炭库存450万吨，月降300万吨。
- 蒙古口岸库提价：库提价A10.5，V28，S<0.6%，G8320元/吨，月均涨0.3元。
研究结论
- 市场趋势：焦炭价格整体承压，但区域分化明显，山西、内蒙价格走弱，河北、山东、江苏稳中有涨。
- 供需平衡：钢厂库存持续下降，焦化厂库存去化加速，但铁水产量回落，供需边际改善。
- 期货表现：基差率持续走强，期货价格相对现货显强，价差收敛。
- 未来展望：短期内焦炭价格或维持区间震荡，关注高炉开工率及铁水产量变化。
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