甲醇早报

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甲醇2605

1、基本面

• 上周国内甲醇价格强势走高，主要受外部宏观因素（中东地缘冲突、霍尔木兹海峡通航受限）驱动，油价上涨带动化工品跟涨。
• 内地供应稳定，进口预期减量，需关注内地流入沿海情况。
• 下游买盘跟进情况需关注，交投氛围积极，部分贸易商建仓。

2、基差

• 江苏甲醇现货价2560元/吨，05合约基差-26，现货贴水期货；偏空。

3、库存

• 截至2026年2月26日，华东、华南港口甲醇社会库存97.53万吨，较上周期累库3.26万吨；沿海地区可流通货源增加9.36万吨至55.43万吨；偏空。

4、盘面

• 20日线向上，价格在均线上方；偏多。

5、主力持仓

• 主力持仓净空，空减；偏空。

6、预期

• 预计本周甲醇价格偏强震荡为主，MA2605：2620-2881震荡运行。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
4. 部分下游用户继续节前备货。

利空

1. 国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。
2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

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国内甲醇企业负荷

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外盘甲醇价格和价差

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甲醇传统下游产品价格

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甲醛生产利润和负荷

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二甲醚生产利润和负荷

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醋酸生产利润和负荷

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甲醇港口库存

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甲醇仓单和有效预报

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甲醇平衡表

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