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猪价与股价关系
业内经验显示,猪价在10元/kg时,股价上行或下行均有可能。当前猪价均价为10.3元/kg,处于各轮猪周期的最低点,且已跌破完全成本12元/kg公司的现金流成本,导致利润表和现金流量表全亏。10元附近的猪价意味着“继续跌则去产能,开始涨则新周期”。
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当前阶段与2021年10月的相似性
当前阶段与2021年10月相似,两者均为猪价和股价的双底。2021~2023年期间,猪价与养殖指数存在错位,仅2021年10月为猪价和股价的双底。相似之处在于:
- 均为猪价、股价底;
- 产能去化和行业亏损已持续一段时间,周期位置优于2025年10~11月。
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政策与周期持续性
近期召开的控制产能会议要求集团在盈利时不得扩张,周期底部时不宜抄底。因此,周期持续性有保障,养殖股当前无需过度博弈,龙头去产能基调将贯穿始终。
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短期逻辑与资金博弈
3-4月猪价低迷,10元猪价的逻辑持续演绎,畜牧ETF今日有资金博弈该经验。