锂海外扰动再起国内资源加大重视20260304

2026年03月05日10:20 关键词 碳酸锂排产数据储能新能源车锂价镍价永兴荣基股份川能印尼产量需求资源端估值修复避险情绪国内资源布局港股金原料进口配额 全文摘要 能源金属板块，尤其碳酸锂市场近期受情绪波动影响显著。春节期间，碳酸锂价格因市场情绪积极一度上涨，触及历史高点，但因担忧价格快速上涨抑制需求及交易所监管问题，短期内价格可能难以突破18-19万元区间。中东局势升级及避险情绪促使资金转向其他投资领域。 锂-海外扰动再起，国内资源加大重视-20260304_导读 2026年03月05日10:20 关键词 碳酸锂排产数据储能新能源车锂价镍价永兴荣基股份川能印尼产量需求资源端估值修复避险情绪国内资源布局港股金原料进口配额 全文摘要 能源金属板块，尤其碳酸锂市场近期受情绪波动影响显著。春节期间，碳酸锂价格因市场情绪积极一度上涨，触及历史高点，但因担忧价格快速上涨抑制需求及交易所监管问题，短期内价格可能难以突破18-19万元区间。中东局势升级及避险情绪促使资金转向其他投资领域。3月份排产数据显示碳酸锂供应紧张，支撑价格。津巴布韦局势、新能源车销量及镍市场动态成为市场关注焦点。建议关注永兴材料和荣捷股份等国内资源布局公司，以及新能源车和镍市场的未来走势。尽管面临挑战，但能源金属板块的长期投资价值仍被看好。 章节速览 00:00碳酸锂价格波动与市场情绪分析 会议讨论了碳酸锂价格近期的波动，指出价格从13万快速回升至18万主要受节前看多情绪延续影响，但随着中东纠纷升级及避险情绪浓厚，市场资金撤离，导致短期内价格走弱。预计在数据验证及海外局势持续影响下，碳酸锂价格将呈现宽幅波动。 01:54三月排产亮眼，储能需求持续增长 对话讨论了三月排产数据环比增长20%以上，产能开满，预计三月仍为去库状态，价格有支撑。储能需求虽受中东局势短期影响，但未消失，预计后续持续增长。新能源车销量稳定，政策扶持可期，动力需求预期平稳，核心增量来自海外及国内商用车市场，特别是储能领域。 05:00锂矿供需紧张与津巴布韦政策影响分析 讨论了锂矿供给滞后于价格反应的情况，指出海外如澳洲和非洲的锂矿开发数据同比下降，矿端供应紧张。提及津巴布韦可能限制锂矿出口的政策，及正召开会议讨论解决方案。建议关注国内银行资产，如新材料和荣基股份，强调永新换证问题已妥善解决，不影响年内产量。 08:20永兴与融捷股份：锂矿资源布局与估值修复机会 对话讨论了永兴在锂矿资源布局中的优势及扩产计划，预计产量稳健增长，同时提及在手现金的潜在收并购与分红机会。融捷股份因业绩兑现和低估值被视为关注重点，其采光产量及低成本优势有望带来估值修复。此外，盐湖和川能等国内资源也被推荐关注。 10:13印尼镍矿产量控制与价格预期分析 印尼计划将镍产量控制在2.1亿吨，实际产量可能达到配额的8折。预计全年存在较大供需缺口，镍价有望上涨。政府调控手段多样，目标价格定为2万美元，利好国内资源盈利。华友、格林美等标的估值较低，值得关注。 12:57港股金矿出口受限与原料紧缺影响市场 对话讨论了港股金矿出口受限导致原料紧缺的情况，指出上半年可补充原料量少，预计国内库存将持续消耗，估 价离历史高价仍有较大空间。港股立新资源等标的被视为安全投资选择，但股价上涨需公开数据刺激，建议关注3月20日前后的进口数据。 发言总结 发言人1 他对能源金属板块进行了全面深入的分析和汇报，特别是对碳酸锂市场的动态进行了详细讨论。他指出，尽管碳酸锂价格近期有所波动，但市场情绪的持续以及节假日后的回升态势使其价格恢复至先前高水平。同时，他表达了对交易所监管、需求反制和价格过快上涨的担忧，并提到了中东局势升级对市场情绪的潜在影响。通过分析3月排产数据的环比增长超20%，他强调了高产能利用率对价格的支撑作用，同时对新能源汽车销量和储能市场的稳定增长持乐观态度，尽管短期内市场存在避险情绪。他还提到了津巴布韦的情况，预计问题将得到相对平缓的解决。最后，他推荐了永兴材料和荣捷股份作为值得关注的投资标的，并强调了新能源金属板块的长期增长潜力，期待未来数据进一步验证。同时，他强调了与投资者的后续沟通，以确保信息的透明度和对板块内动态的关注。 要点回顾 昨天碳酸锂价格出现较大回调，从13万快速突破至18万，过程中有什么变化吗？ 发言人1：从基本面上并没有太多变化，主要是情绪转变导致。节前看多情绪延续到节后，春节期间大众情绪较强，推动多头情绪活跃，但当价格涨至18万至19万这一水平时，市场开始担忧交易所监管问题以及价格过快上涨对需求的反制问题。 在西北开工明确之前，碳酸锂价格会难以突破上限吗？ 发言人1：是的，在西北开工明确之前，碳酸锂价格可能难以突破现有上限，并且在中东纠纷升级背景下，避险情绪浓厚，叠加车销量数据披露影响，导致资金撤离，价格走弱合理。不过，3月排产数据环比增长超过20%，且供应方面春节期间各家维持生产状态，产量不会明显环比增长，因此预计三月份整体呈现去库状态，价格仍有支撑。 中东储能的情况如何？ 发言人1：中东储能量级相对较小，大概在50G瓦时左右，可能因局势影响被递延，但不会消失。这部分装运延后会导致企业库存增加，但需求仍然存在，供应商不必担心。 对于后续储能需求增长有何看法？ 发言人1：随着西北地区逐渐进入开工状态以及各省容量电价落地，储能需求将持续增长，下半年还有抢出口需求的强刺激，所以对储能需求无需过于担心。 新能源车销量是否会影响市场对动力的需求预期？ 发言人1：车销量预计维持稳定增长态势，节奏上可能是前低后高或平稳状态。政策端会根据销量情况制定相应扶持政策。购车本身对整体需求贡献有限，核心增量来自海外和国内商用车以及储能领域，尤其是国内储能和欧美市场，因此整体需求不会有太大问题。 锂供给方面，项目对锂价反应滞后的情况如何？ 发言人1：目前海外项目对锂价反应滞后，例如李家回国项目预计二季度下半季度至三季度才能看到影响。从澳洲和非洲的锂矿数据来看，这两个月同比都是下降的，矿端仍偏紧张，金矿价格也跟随锂电价格快速反应。因此，后续供需关系将支持锂价修复。 关于津巴布韦的情况，目前进展如何？ 发言人1：津巴布韦今天召开会议讨论解决走私问题及相关产业价值延伸，各方正在寻求解决方案。目前倾向认为此次事件将相对平缓解决，预计一个月左右能够得到初步缓解，具体情况还需明天会议结束后再做进一步沟通和汇报。 京巴对于金矿出口的政策变化以及对国内银行资产的影响是什么？ 发言人1：京巴（津巴布韦）自27年1月起可能不再允许金矿出口，而硫酸锂的出口限制则可能在同年三季度建成相关设施前无法解决。这期间如何协商及京巴是否会强硬执行该法令还有待观察。由于津巴布韦希望从单纯的原材料出口国转变为拥有附加值和产业链延伸的国家，因此金发的后续处理不一定轻松。建议将关注点转移到国内银行资产上，例如新材料和荣基股份这两个标的。 永新公司在换证停产问题上的进展如何？ 发言人1：永新公司已妥善解决换证停产问题，计划在4到5个月内完成年度开采量后再进行换证，不影响年内产量。即使有手续或程序上的要求，也不会影响年内业绩。 永新的扩产情况及政府支持程度如何？ 发言人1：随着换证问题得到解决，永新的扩产计划可以顺利推进，并得到政府的支持，扩产阻力较小。预计永新的产量将呈现稳健增长态势，今年3万吨，明年4万吨，后年5万吨。 永兴拥有大量现金的情况下，如何运用这笔资金？ 发言人1：永兴手握80多亿现金，在有色牛市下，这笔资金可用于项目收并购，有望带来市值预期的提升。同时，若项目收购顺利，未来也有可能用于分红，毕竟公司资产负债状况良好，具有收并购和分红的潜力。 对于融捷股份的估值和产量预期如何看待？ 发言人1：融捷股份今年预计产量饱满，业绩表现将非常好，估值目前为板块最低，且关注度较低，存在一定的估值修复机会，是一个值得关注的投资标的。 关于印尼镍矿产量控制情况及其对市场的影响如何？ 发言人1：印尼计划将今年镍矿产量控制在2.1亿吨，低于之前配额的2.6到2.7亿吨，考虑到实际可实现产量一般为理论产量的八折左右，且印尼国内需求较大，缺口依然存在，这将支撑镍价上涨。三月份的关键关注点是印尼镍矿配额审批进展，由于目前正处于斋月期间，审批进度较慢，可能导致部分镍矿企业停产，从而加剧市场供应紧张态势。 对于全年镍价及对应上市公司估值的看法是怎样的？ 发言人1：预计全年镍价将保持在2万美元/吨的水平，该价格既能刺激海外资金投资，又不至于引发国内停产项目复产，对印尼而言较为合适。在此价格下，华友、格林美等公司的估值较低，适合长期配置，政府也会通过调控手段维持镍价稳定。 港股金方面的情况及其对国内原料供应的影响是什么？ 发言人1：港股金（钴）出口审批进度缓慢，导致可补充国内原料的数量极少，上半年国内仍面临原料紧缺的问题。随着每月消耗量（约1.4-1.5万吨）持续大于进口补充量，钴价有望继续上涨，目前估价距离历史新高仍有较大空间。建议关注港股金板块动态，等待公开数据刺激股价上涨。