教育行业周报：研考复试启动，教育领域多点发力共绘发展蓝图

教育行业政策动态

• 教育部部署研考复试录取工作：2026年研考国家线发布，除个别学科门类外，其他学科门类分数线普遍上涨。
• 部省会商会议：教育部与河南省会商，围绕教育强国建设，从立德树人、科创人才培养、高等教育结构优化、科技成果转化、现代职教体系建设、毕业生就业及教育国际影响力等方面发力。
• 上合组织高等教育合作：推动上合组织国家在多领域深化教育务实合作，助力构建上合组织命运共同体。
• 政府工作报告：提出教育相关指标，规划高质量教育体系建设工程，强调一体推进教育科技人才发展，推动教育公平与质量提升，加快建设国家战略人才力量。

教育行业市场表现

• 教育板块跑输沪深300：本周中信教育指数下跌4.9762%，跑输沪深300指数3.9104个百分点。
• 子行业表现：K12培训指数下跌1.66%，教育信息化及在线教育板块下跌7.18%，高等及职业教育板块下跌5.39%。
• 个股表现：A股教育板块个股涨幅前三为勤上股份（+12.58%）、行动教育（+10.30%）、*ST国化（-2.82%）；个股涨幅后三为全通教育（-7.51%）、博瑞传播（-7.84%）、视源股份（-8.41%）。

投资建议

• “三维共振”：教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，投资逻辑从政策驱动转向业绩驱动，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击”。
• “AI+教育”：教育行业是AI重要应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，凯文教育、科德教育有望成为“AI+教育”龙头。
• 业绩与估值共振：行动教育、学大教育、昂立教育估值优势最为显著。
• 第二增长曲线：博通股份在积极寻找第二增长曲线，事件驱动值得期待。

风险提示

• 行业政策变动风险
• 行业竞争加剧风险
• 招生不及预期风险
• 业绩释放缓慢风险