格林大华期市早班车--股指（20260309）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月9日星期一 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、美国劳工统计局周五发布报告称，2月非农就业人数净减少9.2万，远低于市场预期的增长5.5万，这也是继去年10月之后非农就业人数再次录得负值；失业率环比增长0.1个百分点至4.4%。 7、美伊冲突引爆金融市场连锁反应——油价单周暴涨逾10%、美债收益率跳升20基点、美元全线走强，三重压力同步重创特朗普苦心维护的三大经济晴雨表。降息预期降温、强势美元反噬出口、债务利息压力骤升，昔日政策红利正在加速瓦解。 8、美国前国务卿布林肯认为，”市场”与”弹药”是决定美国对伊军事行动能打多久、如何收场的两大关键因素——若石油价格飙升、金融市场下行，或美军拦截弹与进攻性导弹加速耗尽且难以补充，都将迫使特朗普寻找”退路”。 9、全球液化天然气（LNG）航运市场近日急剧升温，LNG运输船的日租金从上周的约4万美元飙升至目前的30万美元左右，涨幅高达6.5倍左右。由于中东局势不断升级，贸易商正争相租用船舶。贸易商已开始为更长航线、更紧张的运力做准备。 10、全球聚酯产业链始于石化产品。碳氢化合物和石化原料的严重中断，会波及精对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(MEG)、聚酯树脂、长丝和织物生产，导致合成纤维密集的服装行业出现严重的短缺、价格飙升和工厂停产。 11、天然气→化肥→粮食：全球氮肥链始于天然气。如果天然气供应中断，氨和尿素产量将下降，农场投入成本飙升，粮食系统在单个种植周期内就会承受压力。粮价上涨将推升通长，引发饥荒。 12、美国24个州组成的联盟将对特朗普政府提起诉讼，这是对其新实施的10%全球关税的首个法律挑战。相关州政府表示，总统不能通过援引新的法律依据来绕过美国最高法院此前作出的关税无效裁决。 【市场逻辑】 外部市场趋稳，周五主要指数震荡回升，创新药板块涨幅居前。低成交额显示抛盘已衰竭。中国2月RatingDog综合PMI升至55.4，创33个月新高。其中，制造业PMI（52.1）与服务业PMI（56.7）双双大幅反弹。制造业新出口订单创下2020年9月以来最高增速；服务业销售价格升幅创21个月新高。至2月25日，当前正在发行和即将发行的基金，加上尚处建仓初期的次新基金，数量合计接近140只，有望带来千亿元规模的入市资金。高盛数据，对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股。国泰海通表示，2026年约77万亿居民定存将迎到期潮，一季度即达32万亿。其中25万亿高息存款面临利率重定价，从3%以上降至1.2%-1.5%。核心矛盾转向流向何处—即便10%稳定流出，也足以成为股债市场的边际定价变量。高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优 势。瑞银全球金融市场部表示，国际投资者正加速配置中国资产，过去一年中，瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。 【后市展望】 外部市场趋稳，周五主要指数震荡回升，创新药板块涨幅居前。沙特国家石油公司正在研究将更多原油货运改由延布（Yanbu）港口装运的方案。公司拥有一条日输送能力达500万桶的管道，可将东部油田的原油输送至西部红海沿岸。高盛数据，对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股。摩根大通CEO Dimon警告，当前高资产价格与盲目逐利让他联想到2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮，AI颠覆的软件行业可能成为重灾区。高盛预测，2026年国内新增资本流入股市规模将超3万亿元人民币，其中包含约2万亿元个人投资者配置资金和逾1万亿元机构资金。瑞银团队与海外客户的交流明显升温，其中交易型投资者加码中国资产的节奏尤为积极。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势。周五晚布伦特原油大涨至93美元，涨幅9%，美国原油大涨至91美元，涨幅12%。霍尔木兹海峡僵局依然无解，科威特和阿联酋加入减产行列。摩根大通称如果出现全面减产，油价或飙升30美元。高盛称如3月原油外运仍受阻，油价可超过历史高点。油价飙升严重冲击市场风险偏好，A股虽受影响小，但仍会受美股风险传导。通胀上行对代表传统行业、周期行业的沪深300指数更为有利。股指多单宜减轻仓位，持仓多单中宜增加沪深300指数持仓占比。 【交易策略】 股指期货方向交易：油价飙升严重冲击市场风险偏好，A股虽受影响小，但仍会受美股风险传导。通胀上行对代表传统行业、周期行业的沪深300指数更为有利。股指多单宜减轻仓位，持仓多单中宜增加沪深300指数持仓占比。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。