格林大华期市早班车--股指（20260309）

外部市场动态

• 美国2月非农就业人数净减少9.2万，远低于预期，失业率升至4.4%；美伊冲突引发油价暴涨、美债收益率上升、美元走强，降息预期降温，特朗普经济政策面临挑战。
• 布林肯认为，市场与弹药是决定美国对伊军事行动的关键，若石油价格和金融市场持续恶化，特朗普可能寻求“退路”。
• 全球LNG航运市场急剧升温，日租金飙升至30万美元，因中东局势升级导致运力紧张。

产业链影响

• 石化原料中断波及PTA、MEG、聚酯产业链，导致服装行业短缺、价格飙升。
• 天然气供应中断将影响氮肥和粮食生产，推升粮价并引发通胀压力。

政策与法律挑战

• 24州联盟起诉特朗普新实施的10%全球关税，质疑其合法性。

市场逻辑与展望

• 外部市场趋稳，中国2月PMI创33个月新高，制造业和服务业双双反弹。
• 近140只基金发行及次新基金建仓，或带来千亿元入市资金；对冲基金加速卖出美股。
• 2026年居民定存到期潮达32万亿，核心矛盾转向资金流向。
• 高盛预测2026年A股新增资本流入超3万亿元，其中个人投资者占比约2万亿元。
• 摩根士丹利预计沪深300指数盈利增长6%-7%，关键在于研发创新与资本开支投入。
• 国际投资者加速配置中国资产，瑞银追踪的40大机构中国持仓占比创年内新高。

后市策略

• 油价飙升冲击风险偏好，A股虽受影响小但会受美股传导，通胀上行利好沪深300指数。
• 股指期货多单宜减轻仓位，增加沪深300指数持仓占比。

重要事项

• 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不保证准确性及完备性。
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