公募REITs行业周报：证监会：加强REITs和资产证券化市场建设

2026年03月06日 证券研究报告/行业定期报告 REITs 评级：无评级 报告摘要 本周行情回顾： 分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn 本周REITs指数下跌0.79%，沪深300累计下跌1.07%，中证红利指数上涨0.58%，中证全债指数上涨0.14%，中债1年期国债指数上涨0.03%，中债10年期国债指数上涨0.12%，中证转债指数下跌2.07%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.26、0.10、0.64，与沪深300、中证红利相关性分别为0.41、0.23。。 上市公司数79行业总市值(亿元)2273.77行业流通市值(亿元)1252.24 行业基本情况： 重要政策：（1）3月6日下午，十四届全国人大四次会议举行记者会，吴清表示，我们将围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金多重退出渠道，加强债券、REITs和资产证券化市场建设，不断丰富产品和工具，更加精准有效地服务新质生产力发展。（2）3月6日，全国政协委员、上交所总经理蔡建春在政协经济界别小组会议中表示，现在是发展REITs的黄金时期，应该把REITs从产品发展为一个市场。下一步，建议把REITs放在资本市场里做，让REITs发展成一个市场。 重点事件： (1)国泰海通砂之船等5单商业不动产REITs获交易所审核反馈意见。(2)华夏首创奥莱、中银中外运仓储物流REITs发布分红公告。(3)国家电投REIT近期发布了保理融资安排。（4）华夏南京交通高速公路等3单高速REITs披露1月运营数据。 交易量：本周周内交易金额为21.7亿（+44.2%），日均换手率为0.3%（+0.1pct），其 中 ， 高 速 公 路5.2亿(+64.7%)、0.3%(+0.2pct)， 生 态 环 保0.9亿(+75.8%)、0.4%(+0.2pct)，清洁能源3.2亿(+98.3%)、0.7%(+0.4pct)，产业园区2.7亿（+9.3%)、0.3%(+0.0pct)，仓储物流3.3亿(+18.6%)、0.5%(+0.1pct)，保租房2.8亿(+57.2%)、0.5%(+0.2pct)，消费类4.2亿(+66.4%)、0.4%(+0.2pct)，数据类2.3亿(+18.0%)、1.6%(+0.4pct)。 相关报告 1、《公募REITs2026年度策略报告：资产为王，重视节奏》2025-12-11 2、《2025年REITs三季报综述：运营 仍 在 分 化 ， 博 弈 预 期 改 善 》2025-12-073、《证监会商业不动产REITs试点公告解读：公募REITs迈向“基础设施+商业不动产”双轮驱动新阶段》2025-11-29 投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。 风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 内容目录 1.主要事件梳理...........................................................................................................3 本周政策动态.......................................................................................................3本周市场动态.......................................................................................................3 2.本周市场表现...........................................................................................................4 本周主要指数市场表现........................................................................................4本周REITs市场价格表现....................................................................................5本周REITs及对应股票板块表现.........................................................................8本周REITs市场交易情况..................................................................................10本周REITs估值情况.........................................................................................10项目审批进展.....................................................................................................12 投资观点...................................................................................................................14 图表目录 图表1：本周REITs政策汇总...................................................................................3图表2：本周REITs公告汇总...................................................................................3图表3：本周主要指数市场表现................................................................................4图表4：REITs与股市相关性....................................................................................5图表5：REITs与债券的走势情况............................................................................5图表6：REITs指数整体表现....................................................................................5图表7：本周REITs市场表现...................................................................................7图表8：REITs指数与对应板块相关性.....................................................................8图表9：高速公路REITs及相关板块整体表现.........................................................8图表10：市政环保REITs及相关板块整体表现.......................................................8图表11：清洁能源REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表12：产业园区REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表13：仓储物流REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表14：保租房REITs及相关板块整体表现...........................................................9图表15：消费类REITs及相关板块整体表现...........................................................9图表16：数据中心REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表17：本周各个板块REITs交易情况................................................................10图表18：本周REITs估值情况...............................................................................11图表19：本周REITs项目审批进展.......................................................................12 1.主要事件梳理 本周政策动态 （1）3月6日下午，十四届全国人大四次会议举行记者会，吴清表示，我们将围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金多重退出渠道，加强债券、REITs和资产证券化市场建设，不断丰富产品和工具，更加精准有效地服务新质生产力发展。（2）3月6日，全国政协委员、上交所总经理蔡建春在政协经济界别小组会议中表示，现在是发展REITs的黄金时期，应该把REITs从产品发展为一个市场。下一步，建议把REITs放在资本市场里做，让REITs发展成一个市场。 本周市场动态(1)国泰海通砂之船等5单商业不动产REITs获交易所审核反馈意见。(2)华 夏首创奥莱、中银中外运仓储物流REITs发布分红公告。(3)国家电投REIT近期发布了保理融资安排。（4）华夏南京交通高速公路等3单高速REITs披露1月运营数据。 2.本周市场表现 本周主要指数市场表现 本周REITs指数下跌0.79%，其中经营权类上涨0.44%，产权类下跌1.69%。沪深300累计下跌1.07%，中证红利指数上涨0.58%，中证全债指数上涨0.14%，中债1年期国债指数上涨0.03%，中债10年期国债指数上涨0.12%，中证转债指数下跌2.07%。 图表3：本周主要指数市场表现 公募REITs区别于股、债、汇等资产，但因资本利得和分红等特性又具备股性和债性的特征。前者体现在二级市场价格的波动，后者体现在有稳定的高比例分红，在收益表现上和股市、债市的相关度呈现差异化特征，是分散投资风险、优化投资组合表现的合意标的。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.26、0