中兴通讯：2025年年度报告

二〇二五年年度报告 中兴通讯股份有限公司ZTE CORPORATION 重要提示 1.公司董事会及董事、高级管理人员保证本报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。2.本报告已经于2026年3月6日召开的公司第十届董事会第二十一次会议审议通过，所有董事均亲自出席了本次会议。3.公司法定代表人徐子阳先生、财务总监李莹女士和会计机构负责人王秀红女士声明：保证本报告中的财务报告真实、准确、完整。4.本集团2025年度财务报告已经由安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了标准无保留意见的审计报告。5.公司2025年度利润分配预案：以分红派息股权登记日股本总数为基数，向全体股东每10股派发4.11元人民币现金（含税）。上述事项需提交股东会审议批准。6.本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺；本报告中描述了公司经营可能存在的风险，请投资者注意阅读，并注意投资风险。7.除特别说明外，本报告中货币单位均为人民币。8.本报告分别以中英文两种文字编制，在对本报告理解发生歧义时，以中文文本为准。 董事长致辞 尊敬的各位股东： 我谨代表公司董事会，向各位呈报中兴通讯2025年年度报告，并向各位股东、全球客户、合作伙伴、社会各界人士长期以来对中兴通讯的关心和支持表示诚挚的谢意！ 回顾2025年，公司“连接+算力”新战略迈出坚实步伐，营收重返增长轨道；网络业务深耕细作，稳固“压舱石”地位；算力业务持续突破头部客户，打造增长“新引擎”；终端业务联手推出业界首款智能体手机，探索应用“新入口”，红魔手机实现国际市场突破，在电竞赛道保持领先。同时，我们也清醒地认识到，行业周期切换叠加业务结构调整，盈利承压；产品竞争力需不断提升，品牌、渠道、生态等核心能力仍需持续增强，这些都是公司必须直面的挑战。 公司坚守初心，智算超节点与“Co-Sight超级智能体”分别斩获SAIL最高奖及开源榜单榜首，见证了高强度研发的坚定足迹；连续三年蝉联CDP气候变化最高等级领导力A类评级，印证了践行绿色发展的不懈努力。2025年也是关爱滇西抗战老兵项目二十周年，创始人侯为贵先生再赴滇西，这份跨越岁月的守望，真切地诠释了中兴通讯血脉中最深沉的责任与情怀。 展望2026年，我们正立于浪潮奔涌的时代路口。国际环境复杂多变，不确定因素显著增多；国内“十五五”宏伟蓝图徐徐展开，人工智能、5G-A等技术创新加速催生新业态。同时，网络投资仍受行业周期影响，智算业务商业闭环的形成尚需时日。机遇与挑战并存，中兴通讯将秉持“和合兴业，提质增利”的理念，确保企业行稳致远。 “和合兴业”，是攻坚克难的力量源泉。“和合”源于“互相尊重”文化基因，它是万物共生的智慧，世间万物的共生共荣，皆源于“和而不同”的广阔胸襟。公司将遵循“大市场容量、高复杂度、高成长性、有毛利空间”的原则，优化业务组合与资源配置；坚决向核心战略进一步聚焦，以协同之力突破创新瓶颈；充分激励和赋能基层团队，激发组织活力与创新潜能；加大拓展“朋友圈”，完善以根技术为内核的开放生态，矢志跻身智算产业第一阵营；持续践行绿色低碳发展理念，坚守科技向善初心，共创可持续发展的数智未来。 “提质增利”，是纵深突破的必由之路。海外市场仍大有可为，需深耕存量市场，把握大国大T及中资企业出海等机遇，实现稳健经营；国内运营商市场要稳固网络格局，深挖场景需求以拓展增量空间；政企市场需紧抓智算发展机遇，平衡业务规模与盈利水平。终端业务在海外要坚定推进大国市场拓展，加强一体化运作与品牌建设能力；在国内要全面发力端侧人工智能技术，积极探索新型终端形态。进一步强化创新驱动，跨专业、跨学科交叉融合已成为人工智能时代的典型特征，要以融合解决方案赋能客户，实现价值共创。坚守质量底线，以质增效、提质增利。以平稳穿越行业周期，答好时代给出的考卷。 今天的我们勇立潮头、直面挑战，矢志奔赴“网络连接与智能算力领导者”的战略目标。公司将不负时代，以锐气开辟发展航路，以战略锚定前进方向，以胸怀汇聚磅礴江海，共赴高质量发展的数智未来！ 中兴通讯董事长方榕 目录 释义................................................................................................................................5词汇表............................................................................................................................6第一章公司简介和主要财务数据摘要.....................................................................9第二章董事会报告...................................................................................................12第三章公司治理、环境表现和社会责任...............................................................44第四章重要事项.......................................................................................................78第五章债券相关情况...............................................................................................87第六章财务报告.......................................................................................................91备查文件...................................................................................................................248 释义 本报告中，除文义另有所指外，以下词语具有以下涵义。若干其他词语在“词汇表”说明。 公司、本公司或中兴通讯指中兴通讯股份有限公司，在中国注册成立的公司，其股份在深圳交易所及香港联交所上市 本集团或集团指中兴通讯及其附属公司 中国证监会指中国证券监督管理委员会 深圳交易所指深圳证券交易所 香港联交所指香港联合交易所有限公司 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《公司条例》指香港《公司条例》（香港法例第622章） 《证券及期货条例》指香港《证券及期货条例》（香港法例第571章） 《深圳交易所上市规则》指《深圳证券交易所股票上市规则》 《香港联交所上市规则》指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 《公司章程》指《中兴通讯股份有限公司章程（2025年4月）》 本报告期指2025年1月1日至2025年12月31日 词汇表 本词汇表载有本报告所用若干与本集团有关的技术用词，其中部分词汇解释与行业的标准解释或用法未必一致。 第一章公司简介和主要财务数据摘要 1.1公司简介 1.1.1公司信息 法定中文名称中文缩写法定英文名称英文缩写法定代表人公司注册及办公地址 中兴通讯股份有限公司中兴通讯ZTE CorporationZTE徐子阳中国广东省深圳市南山区高新技术产业园科技南路中兴通讯大厦5180579144030027939873X7http://www.zte.com.cn 邮政编码统一社会信用代码国际互联网网址 公司是全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商，拥有ICT行业完整的、端到端的产品和解决方案，集“设计、开发、生产、销售、服务”于一体，聚焦“运营商网络、政企业务、消费者业务”。本报告期公司主要业务无重大变化。 1.1.2主要业务 1.1.3股票上市信息 1997年11月18日于深圳交易所主板上市股票简称：中兴通讯股票代码：000063 A股 2004年12月9日于香港联交所主板上市股票简称：中兴通讯股票代码：00763 H股 1.1.4联系人及联系方式 香港联交所授权代表董事会秘书/公司秘书证券事务代表联系地址电话传真电子信箱香港主要营业地址 徐子阳、丁建中丁建中钱钰中国广东省深圳市科技南路55号0755 267702820755 26770286IR@zte.com.cn香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座31楼 1.1.5信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》本报告查询的法定互联网网址http://www.cninfo.com.cnhttp://www.hkexnews.hk本报告备置地点中国广东省深圳市科技南路55号 1.1.6中介信息 香港股份登记过户处香港中央证券登记有限公司香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-16号铺中国内地法律顾问北京市君合律师事务所中国北京市建国门北大街8号华润大厦20层香港法律顾问普衡律师事务所（香港）有限法律责任合伙香港花园道1号中银大厦22楼审计机构/核数师安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层签字会计师：廖文佳、何苏伟 1.2主要财务数据摘要 1.2.1采用的会计准则说明 公司采用中国企业会计准则编制财务报告及披露相关财务资料，无境内外会计准则下会计数据的差异。 1.2.2会计政策、会计估计变更及会计差错更正 □适用不适用 注：由于本公司发行的人民币3,584百万元零息美元结算于2030年到期的H股可转换债券（简称“H股可转换债券”）在2025年形成稀释性潜在普通股54,053千股，稀释每股收益在基本每股收益基础上考虑该因素进行计算。 1.2.4本集团2025年分季度主要财务指标 第二章董事会报告 2025年，人工智能快速发展，数字化、智能化、低碳化持续深入，与此同时，行业周期切换带动投资结构调整，机遇与挑战并存。本集团坚持研发投入，保持战略定力，立足“连接+算力”双轮驱动，通过技术创新与业务协同，在复杂变局中行稳致远。技术领先是本集团发展的根基，本章先阐述本集团2025年的核心技术创新，再详细分析2025年经营情况，并对2026年业务发展进行展望。 2.1 2025年核心技术创新 数智化转型大势所趋。首先，数字经济作为经济高质量发展的核心支柱之一，已成为普遍共识；其次，全球日趋增多的不确定性风险，也成为倒逼企业乃至社会数智化转型的重要因素，更为重要的是，碳中和已经成为全球生存发展的共同基础，数智化转型也是加速绿色低碳的关键路径。 当前智能计算正以前所未有的速度重塑产业格局，其核心趋势表现为：需求井喷爆发，同时训推占比发生结构性变化，推动AI应用更精准地适配场景；算力基础设施加速向异构融合与绿色低碳转型，液冷、模块化等技术成为降低能耗的关键路径；“算网一体”成为新底座，通过分布式算力中心与网络协同，实现智能要素的全局调度。本集团基于自身在DICT领域四十年的全栈全域技术积累，积极把握数字浪潮的机遇，致力于成为“网络连接和智能算力的领导者”，坚持广泛协作、开放利他，致力于为客户创造价值，为产业贡献智慧，与伙伴互惠互利，做社会责任担当。 本集团一直秉承“着眼客户，领先时代”的技术理念，积极把握5G及未来演进、新基建、数智化转型、东数西算、双碳经济等重大机遇，坚持锚定目标、凸显优势，立足“网络连接和智能算力的领导者”