周度要点小结
- 行情回顾：本周港口甲醇市场强势上涨，江苏价格波动区间在2140-2580元/吨，广东价格波动在2170-2540元/吨。内地甲醇价格先扬后抑，鄂尔多斯北线价格波动区间在1815-1988元/吨，东营接货价格波动区间2115-2285元/吨。受中东地缘冲突升级影响，港口价格大幅上涨并传导至内地，市场跟风追涨情绪浓厚，现货成交量显著放量，中小持货商同步捂盘惜售。
- 行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量减少。供需来看，国内气头装置陆续恢复，春节前负荷提升至高位，导致市场整体供应量提升。本周内地企业小幅累库，港口库存基本持稳，提货逐步恢复，整体表现华东累库、华南去库，下周外轮到港量缩量，但或存部分内地货源补充，需求或继续恢复，预计下周港口甲醇库存下降，需关注卸货速度和提货量变动。近期国内MTO企业装置运行稳定，仅个别调整负荷，开工率暂无明显调整变化，短期暂无装置变动计划，预计行业开工率稳定延续。
- 策略建议：地缘情绪对市场的边际拉动逐步弱化，但短线价格波动预计仍较大，建议暂以观望为主。
期货市场情况
- 甲醇期货价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+18.68%。
- 跨期价差：截止3月6日，MA 5-9价差在108。
- 持仓分析：截至3月6日，郑州甲醇仓单9396张，较上周+417张。
现货市场情况
- 国内甲醇现货价格走势及华东与西北价差变动：截至3月5日，华东太仓地区主流价2505元/吨，较上周+302.5吨；西北内蒙古地区主流2007.5元/吨，较上周+172.5元/吨。截至3月5日，华东与西北价差在497.5元/吨，较上周+130元/吨。
- 外盘甲醇现货价格走势：截至3月5日，甲醇CFR中国主港300元/吨，较上周+41元/吨。截至3月5日，甲醇东南亚与中国主港价差在40美元/吨，较上周-23美元/吨。
- 国内甲醇基差变动：截至3月5日，郑州甲醇基差+18元/吨，较上周+32元/吨。
上游情况
- 国内煤炭及海外天然气价格价格走势：截至3月4日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价690元/吨，较上周+5元/吨。截至3月5日，NYMEX天然气收盘3美元/百万英热单位，较上周+0.16美元/百万英热单位。
产业情况
- 国内甲醇产量及开工率变动：截至3月5日，中国甲醇产量为2047465吨，较上周减少23980吨；装置产能利用率为91.65%，环比跌1.15%。
- 国内甲醇企业库存及港口库存变动：截至3月4日，中国甲醇样本生产企业库存55.24万吨，较上期增1.71万吨，环比增3.19%；样本企业订单待发29.52万吨，较上期增8.55万吨，环比增104.91%。截至3月4日，中国甲醇港口库存总量在144.35万吨，较上一期数据减少0.32万吨。其中，华东地区累库，库存增加2.42万吨；华南地区去库，库存减少2.74万吨。本周甲醇港口库存基本持稳，整体表现华东积累，华南去库。
- 国内甲醇进口量及进口利润情况：海关数据显示，2025年12月份我国甲醇进口量在173.40万吨，环比涨24.56%；2025年1-12月中国甲醇累计进口量为1440.54万吨，同比上涨6.75%。截至3月5日，甲醇进口利润-13元/吨，较上周+7元/吨。
下游情况
- 甲醇下游开工率变动：截至3月5日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.37%，环比+0.05%。近期国内MTO企业装置运行稳定，仅内地企业个别调整负荷，开工率暂无明显调整变化。
- 甲醇制烯烃盘面利润情况：截至3月6日，国内甲醇制烯烃盘面利润-761元/吨，较上周-35元/吨。
