欧盟IAA法案解读欧洲已建产能稀缺性凸现未来向欧盟供货的门槛提升真正起效预

总结观点：我们预计已建产能没有影响，具备稀缺属性，未来边际上中国企业向欧盟供应产品的门槛提升，要求股权和本土化比例，但整体来看比美国的IRA/OBBBA更加开放，保留了中国企业供货和建厂的权力，且立法流程较长，欧盟内部仍有较大分歧，缓冲期长，起效时间2030年之后，不必过度解读。 3月5日欧盟 欧盟IAA法案解读：欧洲已建产能稀缺性凸现，未来向欧盟供货的门槛提升，真正起效预计2030年之后 总结观点：我们预计已建产能没有影响，具备稀缺属性，未来边际上中国企业向欧盟供应产品的门槛提升，要求股权和本土化比例，但整体来看比美国的IRA/OBBBA更加开放，保留了中国企业供货和建厂的权力，且立法流程较长，欧盟内部仍有较大分歧，缓冲期长，起效时间2030年之后，不必过度解读。 3月5日欧盟发布《工业加速法案》（IndustrialAcceleratorAct）草案，最关键的两个新增门槛是：一、要求外资投资股权占比49%以下等；二、法案生效的1-3年后逐步要求产业链欧盟原产。 对此我们分析如下： 关于外资投资的门槛： 一、法案中对投资是先审批再开建因此我们预计已经投产，或者正在建设的项目不会受影响，目前包括宁德、亿纬、国轩、孚能、中航、远景等电 池厂在内欧洲规划产能合计超过360GWh。 二、外资投资要求共计6个，只需要满足至少4个，49%以下股权这一点并不是必选项。 关于欧盟原产的要求：一、相关要求至少是法案生效1-3年后才开始，而欧盟立法流程较长，一般从草案到正式立法需要1-1.5 年（比如净零工业法案花了14个月），对应2028年才陆续开始初步本土化，2030年达到供应链的本土化，有较长缓冲期。 二、本土化要求和公共采购/政府拍卖/公共补贴绑定，完全市场化、没有政府资金、不是政府参与的项目，无需遵守本土化要求。 三、比起美国的IRA和OBBBA把所有中国企业都被定为禁止实体，欧盟态度更加开放，允许使用中国产品，也允许中国企业去本土建厂。