一、行情回顾与操作建议
铝价受巴林铝业供应扰动影响，伦铝上涨至3418美元/吨，沪铝主力最高至25520元/吨，尾盘回落至24815元/吨，涨幅1.31%，总持仓增加1.5万手至70.35万手。氧化铝围绕2800窄幅波动，过剩格局未扭转。巴林铝业2025年产量162.2万吨，暂维持生产，霍尔木兹海峡封锁导致铝锭无法交货。需求端正处淡旺季切换，国内库存快速累增至125万吨，伦敦库存降至46.1万吨，外强内弱格局凸显。铝价仍以宏观定价为主，中东减停产扩大，全球9%产能受影响，约450万吨出口贸易可能受阻，支撑铝价保持强势。建议低多参与，关注美伊冲突进展及霍尔木兹海峡封锁时间。
二、行业要闻
力拓集团将于2026年10月起将澳大利亚Yarwun氧化铝精炼厂产量削减40%，运营寿命延长至2035年，年产量减少约120万吨，影响约180个岗位。印度国家铝业公司计划于2026年6月启动奥里萨邦Pottangi铝土矿开采，配套Damanjodi氧化铝厂扩建至327.5万吨产能。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，本公司不对使用本报告内容导致的损失负责。市场有风险，投资需谨慎。本报告基于可靠公开信息，力求但不保证准确性和完整性，不同时期可能发出不一致的报告。本报告版权归建信期货所有，未经授权不得翻版、复制、发表等。
