大金重工：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年3月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人金鑫、主管会计工作负责人刘爱花及会计机构负责人（会计主管人员）白欣弘声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告中所涉及未来的经营计划、经营目标等前瞻性陈述，并不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以637,749,349为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.87元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.........................................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会................................................................................................................................................30第五节重要事项...........................................................................................................................................................................45第六节股份变动及股东情况....................................................................................................................................................63第七节债券相关情况..................................................................................................................................................................68第八节财务报告...........................................................................................................................................................................69 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是全球领先的海上风电核心装备供应商，深耕新能源行业近二十年，为全球大型海上风电开发商提供风电基础装备“建造+运输+交付”一站式解决方案。公司前瞻性地战略布局全球深远海风电市场，持续聚焦高技术标准、高质量要求、商业潜力好的全球主流海上风电市场，核心业务涵盖海上风电装备研发与制造、远洋特种运输、船舶设计与建造、新能源开发与运营和风电母港运营等领域，推动“从产品供应商向系统服务商”的有效转型，为全球绿色能源发展提供“大金方案”。 二、报告期内公司所处行业情况 自2022年起，欧洲地缘紧张局势使其对能源安全的关注显著提升。根据Wind Europe报告，欧盟大部分的能源依赖化石燃料进口，面对化石能源价格波动，各国被迫加快能源结构转型步伐。这种背景下，海上风电作为可再生、低碳且本地化的能源形式，其战略价值进一步凸显，不仅能够降低对化石燃料进口的依赖，还能在保障能源供应稳定性方面发挥关键作用。伴随电气化进程的推进和可再生能源政策的支持，海上风电投资和装机需求得到加速释放，同时推动相关技术和基础设施建设的发展，如整机制造、施工安装以及远程运维能力的提升，从而进一步巩固欧洲在全球海上风电市场的领先地位。 1、2021-2025年，欧洲海风拍卖累计容量达60GW，为当地海风装机目标的实现建立基础。 过去五年，欧洲海上风电项目累计拍卖容量达60GW；2025年，欧洲地区完成历史第二高的拍卖规模，达到15.3GW，其中：英国8.44GW、波兰3.44GW、法国1.5GW、德国1GW、爱尔兰0.9GW。 2022年俄乌冲突爆发后，欧洲的海上风电项目年拍卖规模明显提升。截至目前，欧洲地区已拍卖待实施的海上风电项目规模储备充沛，这些项目正在稳步推进。随着欧洲地区相关海上风电国家的政策支持力度不断加大，以及相关产业链的日趋成熟，未来这些储备项目将高效、快速地转化为实际装机容量，为欧洲可再生能源发展注入强劲动力。 2、欧洲未来五年将新增风电装机容量151GW，年均装机量可达30GW；其中海风未来五年年均新增装机容量预计约7GW。 WindEurope发布的《欧洲风电装机展望》报告，对2030年前欧洲风电装机容量的发展趋势进行了预测分析，该报告对欧洲未来五年装机容量给出了预测，其中考虑了欧盟法规的最新动态、各国政策动向、已签署的购电协议（PPA）公告、项目开发进度，以及风电企业在后续招标中争取新增装机容量的能力。根据该预测方案，欧洲未来五年将新增装机容量151吉瓦，年均装机量可达30吉瓦。预计海上风电新增装机量将占到总量的约23%。这意味着，欧洲海上风电未来五年的年均装机容量预计在7GW左右。 3、欧洲各国海风政策持续加码，差价合约机制（CfD）得到普遍推广，助推装机目标达成。 2026年1月，第三届北海峰会在德国汉堡举行。会议重点聚焦加强欧洲能源供应领域的跨境合作，比利时、丹麦、法国、德国、爱尔兰、卢森堡、荷兰、挪威、英国九国能源部长共同签署《汉堡宣言》，旨在推动北海区域跨境海上风电项目开发，将北海建成全球最大的清洁能源中心。《汉堡宣言》核心目标是：2050年完成100GW跨境海上风电装机，完成北海整体海上风电装机目标300GW（2031-2040年每年稳定新增15GW装机，2030年代前期率先启动20GW项目完成过渡）。这次峰会重点围绕如何推动预期目标落地、化解产业瓶颈展开，在包括推动更均衡的项目拍卖、推广双向差价合作（CfD）、聚焦能源安全并强调电网协同等方面达成了共识。 近年来，为促进海上风电产业发展，欧洲相关海上风电国家陆续推出拍卖支持政策。 2026年1月，英国能源安全与净零部正式公布了第七轮差价合约（CfD AR7）的拍卖结果，拍卖最终授予了8.44GW的海上风电装机容量，使其成为欧洲历史上规模最大的海上风电拍卖，本次拍卖的总容量中，固定式海上风电占8.2GW，漂浮式海上风电占0.24GW。这些项目预计将在2028年至2031年期间陆续建成并网。AR7的中标电价（固定式约90英镑/MWh，漂浮式约216英镑/MWh）显著高于前几轮中标价格，拍卖容量达历史最高值，同时政府将合同期限从15年延长至20年，从而更好的支持当地海风目标的实现。 欧洲其他国家陆续推广差价合约机制。波兰从固定电价机制转向竞争性CfD拍卖并在2025年取得拍卖成功；法国在其海上风电招标（AO8）及后续项目拍卖中全面应用双向差价合约机制，AO8的1.5GW已经拍卖成功；德国经历2025年第二轮无补贴拍卖流标后，正在重新设计并讨论引入差价合约机制；丹麦放弃负补贴方式转向CfD模式：丹麦2024年的3GW海风拍卖遭遇失败，该拍卖采用了“负竞标”模式，丹麦政府调整为CfD拍卖方案并于2025年11月启动新一轮招标；荷兰政府于2025年9月宣布恢复海上风电项目补贴，并计划对2026年拨款约10亿欧元支持海上风电建设。 4、伴随海上风电向深远海发展，浮式海上风电项目陆续启动招标并预计于2030年全面商业化。 根据公开预测数据显示，自2027年起，全球浮式海上风电基础将迈入规模化快速发展的新阶段，其装机容量和项目数量均呈现显著上升趋势。随着技术逐步成熟和成本持续下降，多个国家和地区将加速推动这一领域的商业化应用，以拓展深远海风能资源，助力能源结构转型和碳中和目标的实现。 根据GWEC报告，目前挪威、英国、中国、法国和葡萄牙是全球浮式风电净装机量前五的市场。到2034年底，中国、英国、韩国、挪威和葡萄牙有望跻身全球浮式风电前五大市场。GWEC预测，浮式风电将在2030末实现全面商业化，预计从2031年起每年新增装机量将达数GW级别。就区域分布而言，预计到2034年欧洲将贡献总装机量的57%，其次是亚太地区（42%）和北美（1%）。到2034年底，全球浮式风电装机总量预计将达到19吉瓦，其占海上风电总装机量的比例将从目前的0.3%提升至4%。 5、海风装机目标推动及产品大型化趋势将进一步有利于中国产业链出海 在