升目标价至11.5港元，维持“跑赢大市”评级

里昂证券 里昂发布研报称，因应周大福(12.26,-0.17,-1.37%)创建(8.62,-0.18,-2.04%)(00659)公布去年12月底止2026财年中期业绩，该行基于对收费道路及周大福创建寿险较高的盈利预测，将经常性盈利预测上调2%至3%。每股股息增长继续获其自由现金流良好支持。该行认为，以6.8%的2027财年预测股息率计，加上股份于3月9日获纳入港股通，周大福创建仍处于有利位置可望迎来重估。里昂将目标折让收窄至10%，因此将目标价由8.8港元上调至11.5港元，此目标价意味着目标股息率为5.2%。维持跑赢大市评级。 里昂将周大福创建经常性利润预测轻微上调2%至3%，因提高按权益会计法入账的收费道路盈利预测，以及公司寿险业务的收入预测。此等利好因素部分被下调建筑业务利润率预测，以及下调ATL物流中心出租率预测所抵销。在经常性利润之上，该行亦计入2026财年上半年就若干道路确认的1.05亿元减值开支，导致2026财年预测名义盈利净下调3%。