瑞银观点行业研究显示增长将持续至2027年

年。 前11大超大规模企业资本支出预计2026年同比增长，2027年同比增长。 我们针对2027年AI半导体供应链的初步研究也表明增长稳健，AI加速器整体出货量同比增长，HBM存储位元增长（此前2026年预期分别为30%和80%）。 在应用部署方 瑞银观点：，行业研究显示增长将持续至2027年。 前11大超大规模企业资本支出预计2026年同比增长，2027年同比增长。 我们针对2027年AI半导体供应链的初步研究也表明增长稳健，AI加速器整体出货量同比增长，HBM存储位元增长（此前2026年预期分别为30%和80%）。 在应用部署方面，将成为关键观察点。 瑞银观点：。 我们预计DRAM上行周期将延长至2027年第四季度，NAND至2027年第二季度。 AI /服务器/存储需求增长足以抵消其他细分市场的需求萎缩。 即便内存半导体资本支出和晶圆厂设备投资持续加速，这一趋势依然成立。 关键在于周期可持续性——超大规模企业实质支撑本轮周期：2027年内存行业收入预计达（此前峰值是2018年的1530亿美元）；三星电子和SK海力士到2027年将跻身瑞银全球覆盖企业中营业利润前十强。 瑞银观点：，我们已下调两者预测。 智能手机行业出货量2026年同比**-5%+2%-4%+2%**。 我们偏好。 重点推荐：；同时看好日月光、联发科、台积电、地平线机器人、Eugene Technology、北方华创、Frontken。