铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2026年3月5日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070投资咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 3月4日，铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，开盘小幅上涨后有所回落，随后震荡上行，收报752.0元/吨，涨0.40%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：3月4日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调0.2美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨0-7元/吨。 技术面：铁矿石2605合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回落，K值、D值继续上行；铁矿石2605日线MACD指标绿柱连续6个交易日收窄。 1.2后市展望： 目前基本面上，春节假期前澳巴发运明显回落，一定程度上受到澳洲飓风影响，节后有所反弹，2月铁矿石发运量整体继续回落，预计后续发运量或有小幅修复，但一季度受天气因素影响，整体处于偏低位置运行。2月到港量较1月明显下滑，考虑到近期发运情况，预计3月上旬到港量仍将维持低位，而后或有所 修复。需求端，春节前日均铁水产量小幅修复至230万吨以上水平，需求韧性保持在较好状态，节后继续上行，2月虽然仍处需求淡季，但目前利润表现不差，螺纹、热卷高炉吨钢利润均处于正区间，利润驱动下，两会后复产节奏或将有所加快。库存方面，钢厂节前补库较为充分，经节假日消耗后明显回落，预计后续库存可用天数将继续回落至20天左右水平。2月港口库存小幅累积，主要受到到港量回落与节假日期间下游产量偏低的影响。考虑到2月发运维持低位，预计3月到港量仍将低位运行，而下游钢企生产节奏或将逐步恢复，预计后续港库将在1.7亿吨左右震荡运行，依然维持在历史高位。 总体而言，当前一季度供应相对偏紧，而需求端两会前仍面临一定政策上的压力，但整体复产节奏有望加速，预计后续矿价或将由弱转强，过高的港口库存与全年供应增长预期将继续压制矿价上方空间，可考虑在震荡区间下沿择机布局买入套期保值或投资策略。 二、行业要闻 高盛股票策略师在报告中表示，随着中东紧张局势升温、投资者重新评估与人工智能相关的资本开支风险，全球股市在短期内面临回调的可能，但出现全面熊市的概率仍然较低。策略师指出，当前估值处于较高水平，使市场更容易受到回调冲击，但若出现调整，也可能提供买入机会，而出现更深层次下跌的风险有限。强劲的经济增长、稳健的企业盈利以及健康的私营部门资产负债表，应有助于缓冲系统性风险。仍建议通过广泛的地域、因子和行业分散配置，以提高风险调整后的回报。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com