苹果期货月报

2026年2月，苹果期货AP2605合约表现如下：

1. 期货市场：合约开盘价为9.494元/吨，最高达9.886元/吨，最低为9.334元/吨，最终收盘于9.760元/吨，全月累计上涨2.54%。日均成交量7.8万手，较1月增长42.3%，月度累计成交额1,076亿元，显示资金参与度提升，多头情绪主导。

2. 现货市场：月内基差从-1,180元/吨扩大至-1.599元/吨，月末收于-1.560元/吨，基差率由-14.39%扩大至-19.02%，反映现货价格持续弱于期货。基差波动与现货价格节奏高度同步，月末基差略微收窄但现货仍大幅贴水。

3. 影响因素：

   • 产区出货缓慢：山东、陕西等主产区果农货成交氛围一般，包装发运未形成集中出货潮，库存压力仍存。
   • 消费端疲软：春节后终端采购需求回落，柑橘类水果替代效应持续，批发市场到车量增加但成交清淡，现货价格缺乏上行动力。
   • 交割品稀缺性支撑底部：符合交割标准的优质苹果资源稀缺，厂库交割利润修复，为期货价格提供底部支撑，但现货高价抑制采购意愿，形成“好果不跌、差果难涨”格局。

4. 行情展望：AP2605合约预计区间震荡，基差维持-1,500至-1,700元/吨。上行受限于高库存及消费淡季，下行受现货价格刚性与远月合约升水。市场处于“库存高、消费弱、基差深”的低波动格局，波动由资金情绪与区域价差主导，缺之趋势性驱动。