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广发期货日报

2026-03-04 广发期货研究所广发期货 Mascower

铁矿石产业期现日报

核心观点：

铁矿主力合约昨日震荡运行，5-9正套大幅走扩，钢厂利润承压。
供应端：全球发运量环比小幅增加，年初至今累计增加近3000万吨；到港量中枢持续回落，47港累计同比增加约2700万吨，供应压力仍存。
需求端：铁水产量环比回升，两会期间限产或影响复产进度，终端需求恢复尚需验证。
成材库存：库存水平尚可，高点显现后关注后续去库斜率变化。
成品油出口：美伊冲突致能源价格大涨，海运费攀升，局部地区海运受阻，成材出口受阻，关注影响持续性。
库存层面：钢厂以消耗原矿库存为主，钢厂库存环比大幅回落，港口库存小幅增加；若3月日均铁水为235万吨，铁矿仍有小幅累库压力，但累库速度将较前期收窄。

研究结论：

短期供应压力对矿价仍有压制，成材出口担忧或带来扰动。
后续关注终端需求恢复及两会政策预期变化。
短期矿价或宽幅震荡运行，区间参考730-770。

硅锰产业期现日报

（注：原文未提供硅锰产业相关内容，故此处为空）

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