西部消费颐海国际下跌点评今日颐海股价下跌更多受市场整体影响

今日颐海股价下跌，更多受市场整体影响，#公司经营正常且指引没有变化，我们预计26年收入/利润同比+6%/+13%，净利润9.5亿，当前15倍PE，继续重点推荐，仍有超预期可能： 第三方春节动销超预期，1-2月增长8%-10%，#节后经销商库存比去年同期少一周，补货积极，预计一季度第三方有望双位数增长。 去年7月以来公司提价10%、折扣增加7%，# 【西部消费】颐海国际下跌点评 今日颐海股价下跌，更多受市场整体影响，#公司经营正常且指引没有变化，我们预计26年收入/利润同比+6%/+13%，净利润9.5亿，当前15倍PE，继续重点推荐，仍有超预期可能： 第三方春节动销超预期，1-2月增长8%-10%，#节后经销商库存比去年同期少一周，补货积极，预计一季度第三方有望双位数增长。 去年7月以来公司提价10%、折扣增加7%，#实际提价约3%，同时KA商超经销转直营持续推进（收回渠道10%利润），#26H1及全年利润弹性仍会超市场预期。 春节餐饮需求超预期，海底捞低频中高价弹性更大，叠加张勇重任CEO管理改善，有望带动颐海关联方收入超预期。