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啤酒下跌点评今日股价青啤a5重啤31青啤H2

2025-01-21 未知机构健康🧧

啤酒下跌点评今日股价青啤a -5%、重啤-3.1%、青啤H-2%。基本面上青啤无边际变化，重啤有税率政策扰动的风险，股价下跌更多是资金因素&对顺周期逻辑的担忧。近期外资行下调啤酒行业评级，预测25年行业产量下滑1%、ASP+低到中个位数。但我们认为，青啤销量的增长不单靠行业β的修复；更在于低基数+低库存背景下，董事长换届落地后带来的人心稳啤酒下跌点评今日股价青啤a -5%、重啤-3.1%、青啤H-2%。基本面上青啤无边际变化，重啤有税率政策扰动的风险，股价下跌更多是资金因素&对顺周期逻辑的担忧。近期外资行下调啤酒行业评级，预测25年行业产量下滑1%、ASP+低到中个位数。但我们认为，青啤销量的增长不单靠行业β的修复；更在于低基数+低库存背景下，董事长换届落地后带来的人心稳定、管理改善。25年策略上：高端主推奥古特、鸿运当头；次高档主推纯生、白啤、1903；中高档重视经典、精品崂山（会是增量的重要来源）。短期1月有春节错位影响，应直接看1-2月，重点关注后续改善。

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