风险偏好下行市场风格或转向防御保险板块经历年初至今近2个月的调整下降13

受伊朗局势影响，市场风险偏好下行，今日科创50指数大跌5.2%，市场风格或开始转向防御。 保险板块，无论从时间和空间看，调整都比较充分，短期看，2025年报业绩及2026Q1或仍有不错表现；中长期看，保险行业的系统重要性持续提升，储蓄型保险需求旺盛，随着“慢牛”行情的逐步演 风险偏好下行，市场风格或转向防御，保险板块经历年初至今，近2个月的调整，下降13%，归因利率下行和成长风格导致。 受伊朗局势影响，市场风险偏好下行，今日科创50指数大跌5.2%，市场风格或开始转向防御。 保险板块，无论从时间和空间看，调整都比较充分，短期看，2025年报业绩及2026Q1或仍有不错表现；中长期看，保险行业的系统重要性持续提升，储蓄型保险需求旺盛，随着“慢牛”行情的逐步演绎，长期利率的企稳，以及保险资产端的权益加仓，保险板块或将形成分子端与分母端的共振上行，在当前估值低位，推荐配置。 个股建议关注：太平H、阳光H、国寿H、太保A/H、平安A/H。 风险提示：宏观经济失速，股市调整，长端利率快速下行，保险行业改革转型滞缓。