富祥药业机构调研纪要

江西富祥药业股份有限公司是一家成立于2002年的化学药物研发、生产、销售和服务企业，位于景德镇，拥有5家全资子公司，是国家高新技术企业及省级企业技术中心。公司核心技术为β-内酰胺酶抑制剂原料药生产基地，是碳青霉烯类药物的主要供应商之一，产品销往全球十多个国家和地区。

本次机构调研主要围绕VC产品及主营业务原料药、中间体、微生物蛋白的经营情况展开。核心观点及关键数据如下：

1. VC产品：

   • 一季度排产情况：根据年度计划及客户订单，生产节奏合理，保障客户需求，目前生产经营正常。
   • 现有产能：8,000吨/年，计划通过技改扩产至10,000吨/年，预计2026年二季度改造完成。
   • 二季度价格走势：市场整体稳定，受原材料成本、供需关系、行业库存等多重因素影响，公司持谨慎乐观态度，将继续通过精益管理控制成本。

2. 主营业务原料药及中间体：

   • 2026年经营目标：聚焦主业，巩固优势产品市场地位，推进技术优化和市场拓展，原材料价格低位有利于提升毛利率。

3. 微生物蛋白业务：

   • 重点方向：加速未冉蛋白产品规模化进程，推进年产20万吨微生物蛋白及其资源综合利用（一期）项目，建成后将形成年产2万吨微生物蛋白及5万吨氨基酸水溶肥规模。
   • 市场布局：加快国内外市场开发，深度开发替代场景，为全球蛋白原料B端客户提供解决方案，创新新食品新应用，孵化和建设C端品牌、营销和供应链，经营快消、大健康业务。

公司整体经营稳健，未来将继续推进技术优化、产能扩张及市场拓展，同时加速合成生物业务布局，力争实现多业务协同发展。